新冠肺炎疫情对淡水河谷各项业务的影响

巴西淡水河谷公司近期公布2020年二季度产销量报告，在报告中该公司表示其各项业务均面临新冠肺炎疫情带来的负面影响，这些影响包括：（1）铁矿石业务方面，①伊塔比拉（It abira）综合矿区暂停运营12天，②北部系统采取“测试-追踪-隔离”措施导致隔离相关缺勤率上升，③维修保养和复产延期，影响2020年下半年产量约630万吨；（2）基本金属业务方面，①镍业务，沃伊斯湾矿区（Voisey’s Bay）开展为期三个月的维修保养，约影响5000吨镍产量，但长港精炼厂以库存镍精矿为原料得以保持运营，②保持社交距离的措施要求增加升降机往返次数，因此延长了换班需要的时间，从而影响到北大西洋系统的生产效率，③昂萨布玛（Onca Puma）矿区动员劳工开展维修保养遇到挑战，相关工作因此延期至7月，该矿区有望自8月起完全恢复产能，④铜业务，南大西洋系统有计划的缺勤和维修保养延期，加上沃伊斯湾矿区采矿业务闲置，均对产量带来负面影响，约导致铜减产1.7万吨；（3）煤炭业务方面，由于需求低迷，加上3月份产量达到15个月以来的单月最高纪录，矿山和港口的库存能力均达到极限，生产自4月份开始放缓后，于6月份暂停，影响煤炭产量约100万吨。

2020年二季度铁矿石生产情况

2020年二季度，淡水河谷公司铁矿石粉矿产量（包括从第三方采购的铁矿石数量，但不包括巴西萨马科公司产量，下同）由一季度的5961万吨环比大幅增长13.4%至6760万吨，其中，6月份单月产量达到2510万吨（换算成季度产量达到7500万吨），较4月份和5月份的产量表现出强劲增长，原因在于随着降雨量减少，季节性高产期到来；与2019年二季度的6406万吨相比也增产5.5%，这主要是由于受布鲁马迪纽（Brumadinho）溃坝事件影响，淡水河谷于2019年二季度停产9300万吨铁矿石年产能。淡水河谷公司表示，对今年二季度产量造成影响的主要因素包括：（1）新冠肺炎疫情的相关影响350万吨；（2）非经常性事件（如S11D矿区对远距离传送带开展维修保养）带来的影响210万吨；（3）Fazendao矿区因许可采矿区资源枯竭于2月份停工，该矿区预计将于三季度重启运营，今年剩余月份的月均产量预计为40万吨。

二季度，淡水河谷旗下北部系统（包括卡拉加斯和S11D铁矿项目）铁矿石粉矿产量由一季度的3990万吨环比提高6.4%至4246万吨，与2019年二季度的4158万吨相比也小幅增长2.1%，这主要受益于雨季过后，矿山生产效率提升，负面影响因素包括：S11D矿区对远距离传送带开展16天的维修保养，新Morro 1矿区延迟启动以及新冠肺炎疫情。其中，S11D铁矿项目粉矿产量由一季度的1842万吨环比小幅减少1.5%至1814万吨，与2019年二季度的1574万吨相比则大幅增长15.3%。S11D铁矿项目6月份的生产效率达到9100万吨/年的水平，下半年有可能进一步提升，全年产量有望略高于8500万吨。东南部系统铁矿石粉矿产量由一季度的1179万吨环比提高7.9%至1272万吨，这主要受益于Al egria综合矿区产量增长以及Timbopeba矿区6月份恢复干法选矿作业，与2019年二季度的1586万吨相比则大幅下滑19.8%，这主要是由于伊塔比拉综合矿区暂停运营12天以及Fazendao矿区二季度停工。南部系统铁矿石粉矿产量由一季度的736万吨环比显著增长60.0%至1177万吨，与2019年二季度的617万吨相比也激增90.6%，这主要受益于大瓦尔任（Vargem Grande）综合矿区湿法选矿作业部分恢复、铁矿石产量显著提高以及从第三方采购铁矿石数量增加。中西部系统铁矿石粉矿产量由一季度的56万吨环比大幅增长15.4%至65万吨，与2019年二季度的45万吨相比也显著增加43.0%。

二季度，淡水河谷球团矿产量由一季度的693万吨环比小幅提高2.1%至707万吨，这主要是受阿曼球团厂（Oman pel l et pl ant）原料供应趋于正常化，伊塔比拉综合矿区球团精粉供应量下降以及根据市场状况调整球团矿产量等因素综合影响，与2019年二季度的907万吨相比则显著下滑22.0%。

2020年上半年铁矿石生产情况

上半年，淡水河谷公司铁矿石粉矿产量由2019年上半年的1.37亿吨同比下滑7.1%至1.27亿吨。其中，北部系统铁矿石粉矿产量由2019年上半年的8259万吨同比微降0.3%至8236万吨；东南部系统铁矿石粉矿产量由2019年上半年的3543万吨同比显著下降30.8%至2451万吨；南部系统铁矿石粉矿产量由2019年上半年的1795万吨同比增长6.5%至1912万吨；中西部系统铁矿石粉矿产量由2019年上半年的95万吨同比显著提高26.5%至120万吨。

上半年，淡水河谷球团矿产量由2019年上半年的2125万吨同比显著减少34.1%至1400万吨。

2020年铁矿石产量预测

淡水河谷2020年铁矿石粉矿产量目标保持不变，仍为3.10亿-3.30亿吨，并预测最大可能是达到该范围的下限。二季度尽管面临新冠肺炎疫情的影响以及运营方面的挑战，季度末的运营业绩仍随着雨季结束而有所提升，6月份产量换算成季度产量达到7500万吨（包括复产后的廷博佩巴Timbopeba矿区）。以下因素将助力淡水河谷实现产量目标：（1）北部系统产量接近2亿吨，其中，北岭（Serra Norte）矿区生产情况接近2019年下半年水平，S11D矿区表现稳定，东岭（Serra Leste）矿区重启运营；（2）伊塔比拉综合矿区运营效率有望在下半年提升；（3）Fazendao矿区将于三季度重启运营。

淡水河谷公司将2020年球团矿产量目标从3500万-4000万吨下调至3000万-3500万吨，主要原因包括：（1）产量调整反映了伊塔比拉矿区球团精粉的供应情况；（2）大瓦尔任球团厂复工延期至2021年；（3）市场需求相对低迷。

2020年二季度铁矿石销售情况

二季度，淡水河谷公司铁矿石粉矿和球团矿总销售量由一季度的5897万吨环比小幅增长4.4%至6157万吨，但低于二季度铁矿石粉矿和球团矿总产量（7467万吨），与2019年二季度的7079万吨相比则大幅减少13.0%。其中，二季度铁矿石粉矿销量由一季度的5166万吨环比增长5.7%至5462万吨，与2019年二季度的6195万吨相比则大幅下滑11.8%；球团矿销量由一季度的731万吨环比小幅减少4.9%至695万吨，与2019年二季度的884万吨相比也显著下降21.4%。

2020年上半年铁矿石销售情况

上半年，淡水河谷公司铁矿石粉矿和球团矿总销售量由2019年上半年的1.39亿吨同比大幅下滑13.0%至1.21亿吨。其中，铁矿石粉矿销量由2019年上半年的1.17亿吨同比下降9.4%至1.06亿吨；球团矿销量由2019年上半年的2116万吨同比显著减少32.6%至1426万吨。

2020年二季度铁矿石品位

二季度，淡水河谷公司S11D铁矿项目高品位铁矿石产量环比小幅下降的同时，南部系统高硅含量铁矿石产量环比显著增长，因此淡水河谷产品组合中的铁含量由一季度的64.4%小幅下降至63.5%，铝含量由1.2%微增至1.4%，硅含量由3.0%提高至4.0%，继续保持了该公司高品位铁矿石生产商的地位。同时，二季度淡水河谷公司铁矿石（粉矿和球团矿）实际销售价格（CFR/FOB）平均溢价由一季度的5.2美元/湿吨环比上涨2.3美元/湿吨至7.5美元/湿吨，其中，铁矿石粉矿平均溢价为5.3美元/湿吨，球团矿平均溢价为2.2美元/湿吨。

2020年二季度煤炭产销情况

二季度，淡水河谷煤炭产量由一季度的196万吨环比显著下滑34.6%至128万吨，与2019年二季度的237万吨相比也显著下降45.9%。其中，冶金煤产量由一季度的98万吨环比显著减少29.0%至70万吨，与2019年二季度的114万吨相比也显著下降38.6%；动力煤产量由一季度的98万吨环比显著减少40.3%至59万吨，与2019年二季度的123万吨相比也显著下滑52.6%。

二季度，淡水河谷公司煤炭销量由一季度的157万吨环比大幅减少11.6%至139万吨，与2019年二季度的209万吨相比也显著下降33.8%。其中，冶金煤销量由一季度的71万吨环比显著下滑26.9%至52万吨，与2019年二季度的104万吨相比也显著减少50.2%；动力煤销量由一季度的86万吨环比小幅提高1.0%至87万吨，与2019年二季度的106万吨相比则大幅减少17.7%。

2020年上半年煤炭产销情况

上半年，淡水河谷煤炭产量由2019年上半年的458万吨同比显著下降29.2%至325万吨。其中，冶金煤产量由2019年上半年的219万吨同比显著减少23.2%至168万吨；动力煤产量由2019年上半年的240万吨同比显著下滑34.7%至157万吨。

上半年，淡水河谷公司煤炭销量由2019年上半年的449万吨同比显著减少35.1%至291万吨。其中，冶金煤销量由2019年上半年的233万吨同比显著下滑47.5%至122万吨；动力煤销量由2019年上半年的216万吨同比大幅下降19.9%至173万吨。 （蔡锦蓉）