中物联钢铁物流专业委员会3月1日发布的数据显示,2017年2月份中国钢铁行业PMI指数重回扩张区间,环比回升1.7个百分点至51.4%,为2016年5月份以来最高点。各分项指数全线回升,并且除新出口订单指数及产成品库存指数外,其余十个指数均处于50%的荣枯线以上,这是自该数据调查以来首次出现,显示钢铁行业生产、采购、销售、雇员等经营活动全面处于扩张态势,行业景气度明显回升。
钢厂生产趋于活跃
2月份,钢铁行业生产指数两连升至50.4%,较上月上升1.8个百分点,时隔三个月后重回50%荣枯线以上。与此同时,和生产活动相关的采购活动也继续明显扩张。2月份,采购量指数两连升至55.9%,较上月上升3.0个百分点,为2016年5月份以来最高点;原材料进口指数提高至59.1%,较上月上升2.2个百分点,两连升至近10个月以来最高;原材料库存指数三连升至53.9%,较上月上升0.8个百分点,也升至2016年5月份以来最高。从上述指数走势变化情况来看,随着近期钢价大幅上涨,钢厂盈利迅速扩大,钢厂生产积极性明显提升。据中钢协最新数据,2017年2月上旬,重点钢铁企业粗钢日均产量171.78万吨,旬环比增长3.56%。相关数据显示,截至2月24日,国内钢厂高炉开工率为75.14%,周涨幅0.28%,钢厂盈利率为86.5%,创下新高水平。
不过,当前我国钢铁去产能执行依然坚决,发改委明确上半年全面取缔生产建筑钢材的工频炉、中频炉产能,环保部对18个城市开展新一轮环保督查,加之“两会”临近,华北地区钢铁企业将错峰生产,钢厂生产整体仍将受到抑制,后期市场供应增量有限。
钢厂订单组织顺畅
2月份,钢铁行业新订单指数两连升至55.3%,较上月上升5.0个百分点,显示随着基建和房地产项目相继复工,当前市场需求环境明显改善,钢厂订单组织良好,接单量持续增加。从市场情况来看,今年钢铁下游行业需求较往年启动更早,春节后几天一大批房地产、基建项目就开始动工,终端用户入市采购较为积极,而在钢价上涨的局面下,钢贸商囤货积极性也明显提升,市场提前显示出旺季特征,成交情况持续活跃。2月全月终端需求环比明显回升,西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比回升32.56%。
2月份,钢铁行业新出口订单指数较上月上升2.5个百分点至48.7%,但已连续三个月处于50%以下的收缩区间,显示随着国内外价差的缩小以及国外反倾销的不断增多,钢材出口面临的难度越来越大。近期,国内钢材价格上涨,明显增大出口钢材的国内采购成本,甚至出现国内采购价格与出口价格倒挂,降低出口商出口接单意愿。与此同时,对我国钢材产品反倾销、反补贴的调查不断增多,也制约着我国钢材出口空间,2月份我国钢材出口估计仍将维持低位。
钢厂库存明显下降
2月份,钢铁行业产成品库存指数较1月份回升1.8个百分点至47.7%,但已连续五个月处于50%以下的收缩区间。从该指数变化情况来看,受钢厂生产积极性回升以及春节假期因素影响,钢厂库存略有积压。不过目前终端需求释放速度不断加快,库存从钢厂向市场转移较为顺畅,钢厂库存增长有限,整体压力不大。据中钢协数据显示,截至2月上旬末,全国重点钢铁企业钢材库存量1440.64万吨,较上一旬末增长1.82%,较去年同期增长4.05%。
从主要品种社会库存看,据西本新干线监测库存数据显示,截至2月24日,国内主要钢材品种库存总量1648.6万吨,较前一周减少10.3万吨,降幅为0.62%,结束此前连续12周的上涨趋势。这从侧面反映目前终端需求释放速度不断加快,春节后第三周社会库存和钢厂库存总量就开始下降,第四周开始库存全面转入下降通道。
与去年同期相比较,2月份全国钢材市场库存增加381万吨,钢厂库存增加56万吨,市场库存和钢厂库存合计较去年同期增加437万吨,而上月为增加213万吨。产业链库存同比增幅明显扩大,库存处于高位对钢价走势将形成一定压制。不过,目前库存情况正向积极方向变化,随着3月份需求旺季的到来,市场供应或将存在缺口的预期。
成本支撑趋弱
2月份,钢铁行业购进价格指数止跌反弹至60.4%,较上月回升1.5个百分点,自2016年3月份以来该指数连续保持在50%以上的高位,显示钢厂成本持续处于高位。
从原料市场走势看,春节过后,铁矿石及钢坯价格出现快速上涨,特别是进口铁矿石价格一路大涨,吨价已冲破90美元关口,创出2014年8月以来新高,但焦炭价格进入下行通道,在很大程度上抵销铁矿石价格上涨所引起的成本攀升。根据西本新干线监测数据显示,截至2月28日,唐山地区普碳方坯价格为3220元/吨,月环比大涨410元/吨;江苏地区废钢价格为1880元/吨,月环比上涨100元/吨;山西地区焦炭价格为1470元/吨,月环比下跌180元/吨;唐山地区66%品位干基铁矿石价格为855元/吨,月环比上涨115元/吨。与此同时,品位62%普氏铁矿石指数为91.7美元/吨,月环比大涨8.25美元/吨。
截至2月28日,西本钢材指数较上月末上涨470元/吨,同期成本指数仅上涨36元/吨,螺纹钢生产企业吨钢毛利达到883元/吨,已超过去年四月中旬的利润高点,创2009年以来新高。铁矿石价格的大幅上涨刺激国内外矿山纷纷加快复产,市场供应不断增多,国内主要港口铁矿石库存量已接近1.3亿吨,持续刷新历史新高,后期铁矿石价格继续上涨的空间已十分有限。焦化厂进入盈亏边缘,焦企限产增多,但焦炭供应压力仍然存在,钢厂还是以去库存为主,短期价格弱势下行难改。预计后期国内原料价格或将稳中有降,成本对钢价支撑力度明显趋弱。
钢材价格大幅上涨
春节假期结束后,伴随着终端需求出现复苏,钢厂挺价加之贸易补库,市场多头情绪持续,钢价迎来一波暴涨,一举超过去年12月份的高点,创2013年3月中旬以来新高。截至2月28日,西本钢材指数收在3950元/吨,较上月末上涨470元/吨,月环比涨幅为13.51%,较去年同期上涨1870元/吨,同比涨幅达89.90%。
总之,当前经济企稳回暖,各地推出大规模基建计划,旺季需求释放仍然可期。与此同时,钢铁去产能继续推进,取缔中频炉持续加码,市场供应收缩预期强烈,预计后期钢价仍有上涨动力。不过钢价持续大涨已引起监管层关注,且钢厂及钢贸商利润均处于历史高位,库存资源套现风险加大,钢价面临高位调整风险,预计3月份国内钢价或将呈宽幅震荡走势。