2016年四季度，全球经济小幅增长，美国和欧洲经济受扩张性货币政策拉动稳步复苏，新兴市场国家经济增速也出现回升。但美国新政府将推行新经济政策、美联储加息、英国硬脱欧以及欧盟主要国家政府换届选举都增加了全球经济前景的不确定性。国际钢材市场供应过剩状况仍未得到显著缓解，欧盟虽然对进口钢材采取反倾销措施，但依然面临较大进口压力。美国新政府也计划采取新的贸易保护措施。

从下游用钢行业需求来看，全球汽车产销量小幅增长，英国脱欧对欧洲汽车业用钢需求影响较小，美国汽车业钢材需求持续旺盛，中国汽车产销量增长也拉动钢材需求增加。欧洲“工业4.0”及“智能制造”推动德国机械设备出口量增长，拉动机械行业用钢需求。欧美非住宅建设投资增加，以及新兴市场国家城镇化和基础设施建设投资增加，也推动建筑业钢材需求增长。

受上述因素共同影响，蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门订单金额同比增长，钢材销量和销售价格也出现回升；蒂森克虏伯钢铁美洲业务部门订单金额、钢材销量和销售价格均出现增长。因此，蒂森克虏伯集团2016财年一季度（2016年四季度）迎来开门红，订单额、销售额和盈利都较上财年同期有所提升。蒂森克虏伯首席执行官海里希?赫辛根（Heinrich Hiesinger）表示，这是蒂森克虏伯自启动“Strat egic Way Forward”战略以来第一财季调整后息税前利润（EBIT）最高的一次。

2016财年一季度，蒂森克虏伯集团订单金额环比和同比分别增长8.3%和1.5%至99.54亿欧元；净销售收入环比和同比分别增加0.9%和5.6%至100.87亿欧元；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）环比显著下滑23.5%至5.36亿欧元，但同比增长9.6%；EBITDA率由2015财年四季度的7.0%下滑至5.3%，但高于2015财年一季度的5.1%；调整后息税前利润环比显著减少29.7%至3.29亿欧元，同比则显著增长40.6%；调整后EBIT率由2015财年四季度的4.7%下滑至3.3%，但高于2015财年一季度的2.5%；受第一财季税费过高影响，归属上市公司股东净利润由2015财年四季度的1.28亿欧元环比骤降93.8%至800万欧元，2015财年一季度净利润为亏损2300万欧元；自由现金流也实现同比增长，由2015财年一季度的9.82亿欧元增加至12.05亿欧元。并购前自由现金流暂时为负值（-17.36亿欧元），2015财年一季度并购前自由现金流为-8.47亿欧元，这是因为交易量增加和原料价格急剧上涨导致净营运资本暂时增加。

分部门来看，欧洲钢材终端用户需求复苏，推动蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门第一财季订单金额同比大幅增长12.5%至20.78亿欧元，加之钢材平均销售价格环比上涨（尽管同比依然下滑），该部门净销售收入大幅增长10.7%至19.08亿欧元，但是受炼钢原料成本增加及对高炉进行换衬影响，EBIT环比和同比分别显著下滑74.1%和45.1%至2800万欧元。同期，北美和南美市场钢材价格持续复苏，蒂森克虏伯集团钢铁美洲业务部门第一财季订单金额同比大幅增长16.4%至4.32亿欧元，净销售收入同比显著增长27.7%至4.47亿欧元，EBIT实现扭亏为盈，由2015财年一季度的亏损7400万欧元转为盈利3700万欧元。

海里希?赫辛根表示，第一财季集团调整后息税前利润同比增长40.6%至3.29亿欧元（2015财年一季度为2.34亿欧元），这表明“Strategic Way Forward”战略处在正确的轨道上。资本货物相关业务和服务业务份额正在增加。由此，蒂森克虏伯将产生更为稳定的收入，并在未来实现盈利增长。此外，在材料市场，材料服务部门（EBIT增长4800万欧元至5100万欧元）和钢铁美洲部门（EBIT上升1.11亿欧元至3700万欧元）业绩复苏对盈利首次产生积极影响。集团的长期目标，也就是实现不低于20亿欧元的调整后息税前利润，将一直保持不变。

2016财年一季度，蒂森克虏伯集团资本支出额由2015财年一季度的2.54亿欧元增加至3.62亿欧元。其中，钢铁欧洲业务部门资本支出额由2015财年一季度的8600万欧元增加至1.21亿欧元，这些投资主要用于对蒂森克虏伯曼内斯曼钢厂（HKM）B高炉进行换衬，以及在2号转炉炼钢车间新建钢包炉，以提高钢水品质为汽车行业生产超高强度钢；钢铁美洲业务部门资本支出额由2015财年一季度的3000万欧元增加至7300万欧元，主要用于技术改造、环境保护及污水处理。

鉴于第一财季业绩同比增长，蒂森克虏伯董事会确认2016财年业绩预期：调整后息税前利润预计将增加至约17亿欧元，净利润同比显著增长，并购前自由现金流转为较小的正值。 （植恒毅）