澳大利亚矿业巨头力拓集团于1月17日公布2016年四季度及全年产品产量和销量报告，数据显示四季度力拓铁矿石产量环比和同比双双增长，发货量也环比和同比双双走高，从而推动其2016年铁矿石产销量再创新高。
力拓首席执行官让-塞巴斯蒂安-雅克（Jean-Sebast ien Jacques）表示，受益于旗下优质矿山资产，以及生产效率和管理运营水平提升，力拓四季度铁矿石产量环比和同比双双增长，这使得力拓现金流进一步增加。2017年，力拓将继续通过提高生产效率、严格控制生产成本及资本支出规模的方式来最大限度地产生自由现金流，并确保自身的低成本竞争优势，实现可持续增长，同时为股东提供稳健回报。
四季度，力拓持续增产铁矿石，产量环比增长2.3%，增至9020万吨（按力拓股权计为7363万吨），同比增幅为3.5%。其中，皮尔巴拉地区铁矿石产量环比小幅增长2.9%，增至8553万吨（按力拓股权计为7090万吨），同比增幅为4.0%，创季度产量新高。铁矿石产量环比和同比双双增长，主要是受益于已有项目增产、矿山生产效率提高以及不利天气引发生产中断的数量大为减少。
2016年全年，力拓铁矿石产量同比增长6.1%，增加至3.48亿吨（按力拓股权计为2.81亿吨），创历史新高。其中，皮尔巴拉地区铁矿石产量同比增长6.3%，增加至3.29亿吨（按力拓股权计为2.71亿吨）。
四季度，力拓铁矿石发货量环比增长8.2%，增至9269万吨（按力拓股权计为7535万吨），同比也小幅增长1.5%。铁矿石发货量超过产量主要是由于力拓将三季度储备在港口的铁矿石用于销售以调整库存。其中，皮尔巴拉地区铁矿石发货量环比增长8.4%，增至8773万吨（按力拓股权计为7240万吨），同比也小幅增长1.5%。铁矿石发货量环比和同比双双增长，主要是受益于基础设施扩建项目以及铁矿石产量增长。
2016年全年，力拓铁矿石发货量同比小幅增长2.8%，增至3.46亿吨（按力拓股权计为2.80亿吨），也创历史新高。其中，皮尔巴拉地区铁矿石发货量同比小幅增长2.8%，增至3.28亿吨（按力拓股权计为2.69亿吨），符合全年发货量预期值。2016年，力拓铁矿石平均销售价格为49.30美元/湿吨（FOB），约合53.60美元/干吨。
力拓将2017年铁矿石产量目标维持在3.3亿-3.4亿吨（按100%股权计），实际产量将取决于实际产能以及资本支出计划，同时还将受天气因素影响。
四季度，力拓煤炭产量环比和同比分别减少4.1%和16.5%，降至1020万吨。受益于克斯特利尔煤矿（Kestrel）采用长壁开采法逐步增产，四季度力拓硬焦煤产量环比微增0.7%，增至270万吨，同比增幅高达15.4%。同期，猎人谷煤矿（Hunter Val l ey）、托雷山煤矿（Mount Thorl ey）和沃克沃思煤矿（Warkworth）增加产量，推动四季度力拓半软焦煤产量同比显著增长23.9%，增至140万吨，但环比下滑10.8%。受力拓出售本加拉煤矿（Bengal l a）以及Coal · Al l ied因重组而减产影响，四季度力拓动力煤产量环比和同比分别下滑4.7%和30.2%，降至610万吨。
2016年全年，力拓煤炭产量同比减少9.7%，降至4207万吨。其中，硬焦煤产量同比小幅增长3.7%，增加至1003万吨；半软焦煤产量同比大幅增长14.0%，增加至595万吨；动力煤产量则同比显著下滑17.8%，降至2609万吨。
四季度，力拓煤炭发货量环比小幅增长1.1%至1024万吨，但同比大幅减少16.5%。2016年全年，力拓煤炭发货量同比下降10.5%，降至4177万吨。
2017年，力拓硬焦煤产量目标为780万-840万吨，半软焦煤产量目标为330万-390万吨，动力煤产量目标为1700万-1800万吨。
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投资50亿美元提高生产效率
力拓首席执行官让-塞巴斯蒂安-雅克近期在悉尼举办的一次投资者讨论会上表示，作为集团长期发展战略的一部分，力拓计划在接下来的五年内投资50亿美元用于提高现有矿山的生产效率，以产生更多的自由现金流。未来，力拓将专注于提高旗下优质矿山资产的开采效率以产生更多的现金流，并降低安全事故率，严格控制资本支出规模，同时为股东创造更多的回报。通过这一投资计划，力拓的目标是在2016-2017年累计压缩生产成本20亿美元，同时在2021年之前累计增加50亿美元自由现金流。
让-塞巴斯蒂安-雅克强调，力拓的优势在于优质的矿山资产、成功的商业模式以及高效的运营团队，这些是产生自由现金流和为股东创造价值的基础。中短期内，力拓不会再盲目投资用于扩大生产规模，将对投资持审慎态度，更为关注投资项目的潜在价值，这一点在钢材和炼钢原料价格周期底部显得尤为重要。相比投资扩大生产规模，投资于提高现有矿山的生产效率风险更低且回报更高。
近期，力拓投资的优质项目包括西澳大利亚Sil vergrass铁矿、昆士兰州Amrun铝土矿以及蒙古国Oyu Tol goi铜金矿。力拓将在投资与增加现金流之前保持适当的平衡。与此同时，力拓还将对现有资产进行梳理，剥离一些非核心资产。2016年力拓通过剥离和出售非核心资产创造的收益约合13亿美元，这也使得力拓在2013-2016年期间累计剥离53亿美元资产。
力拓的资本支出计划为2017年50亿美元，2018年55亿美元，2019年55亿美元。此外，力拓还通过削减债务水平来促进现金流增长，2016年1-10月份，力拓通过债务回购削减债务30亿美元，从而使其未来三年的到期债务规模降至15亿美元。力拓预计2017年将产生10亿美元现金流（按照2016年三季度产品平均销售价格计算）。
在西澳大利亚皮尔巴拉地区，除提高现有矿山的生产效率外，力拓还计划用一些新的矿山替换一些资源接近枯竭的老矿山，诸如杨迪矿（Yandicoogina）的Oxbow矿区以及西安吉拉斯矿（West Angel as）的Deposit F矿区。新建的Sil vergrass铁矿项目设计年产能2000万吨，正在按计划建设，将于2017年下半年投产。该项目资本强度为29美元/吨，内部收益率超过100%。新建的Koodaideri铁矿项目设计年产能4000万吨，计划于2019年末建成，2121年发售首批铁矿石，该项目资本支出规模为22亿美元。此外，AutoHaul铁矿项目将在2017年加快建设，计划于2018年末投产。
2017年，力拓皮尔巴拉地区铁矿石发货量目标为3.3亿-3.4亿吨。未来三年里，力拓在皮尔巴拉地区可持续的资本支出规模为22亿美元，用于替换老旧矿山的资本支出规模为10亿美元。
（植恒毅）
