根据中物联钢铁物流专业委员会6月1日发布的数据，2016年5月份中国钢铁行业PMI指数为50.9%，较上月回落6.4个百分点，在连续五个月回升后再次出现回落，但已连续两个月处在50%的荣枯线上方。主要分项指数中，生产指数、新订单指数双双回落，但均依然维持在50%以上的扩张区间，新订单指数回落幅度明显大于生产指数回落幅度，显示市场需求回落更加明显，供大于求压力显现；新出口订单指数继续回升，连续两个月处于50%以上的扩张区间，钢铁企业出口订单依然维持在较高水平；产成品库存指数大幅回升，时隔九个月后重回50%以上的扩张区间，显示钢铁企业合同组织不畅，库存出现积压。

钢厂生产依旧活跃

5月份，钢铁行业生产指数为53.7%，虽然较4月份回落6.7个百分点，但仍处扩张区间。与此同时，和生产相关的采购活动也仍旧维持活跃态势。当月采购量指数大幅回落10.5个百分点至52.3%，但已连续四个月处于50%的荣枯线以上；原材料进口指数回落8.9个百分点，但仍处扩张区间，为52.3%；原材料库存指数回落6.2个百分点至48.4%，时隔三个月后重回50%以下的收缩区间。从以上四个指数的变化情况来看，受前期盈利丰厚和资金面好转的影响，钢铁企业生产逐步加快，产量释放明显。

需求维持高位但有所趋弱

5月份，钢铁行业新订单指数为52.7%，较上月大幅回落12.9个百分点。该指数在连续四个月回升至62个月的高点后，本月大幅回落，显示随着钢材价格大幅下跌，代理商及终端用户向钢厂订货更加谨慎，钢厂销售压力有所加大。但该指数连续四个月处于50%的荣枯线以上，表明随着国内经济企稳向好，国内钢铁需求不断增加，当前国内钢材市场需求端仍有支撑。

5月份，钢铁行业新出口订单指数为58.1%，较4月份上升5.6个百分点，为2013年3月份以来的最高点，显示当前国内出口形势继续好转，钢材出口仍保持高增长态势。

钢企库存出现积压

5月份，钢铁行业产成品库存指数时隔九个月后再度回归扩张区间，较上月激增15.3个百分点至50.2%。表明当前钢铁企业订单减少，厂内库存开始出现积压，若后期资金面持续紧张，可能引发钢厂新一轮的去库存行为。

从主要品种的社会库存看，据西本新干线监测库存数据显示，截至5月27日，国内主要钢材品种库存总量为950.2万吨，较上周五减少7.5万吨，降幅为0.78%。全国钢材市场库存在此前连续三周出现回升之后，本周虽再次转入下降态势，但当前总量较4月末的911.2万吨增长明显，市场供应压力开始凸显。

钢企利润大幅收缩

5月份，钢铁行业购进价格指数较上月大幅回落14.4个百分点至60.9%。该指数虽大幅回落，但仍处于较高位置，显示近期原料市场弱势震荡，原料价格跌幅低于钢材价格跌幅，钢铁企业利润大幅收缩。

从市场情况来看，虽钢厂复产热情犹在，但随着钢材价格走跌，利润率正在快速萎缩，因此钢厂正在通过降低库存的方式来适应新的局势，导致原料需求有所减少，价格连续下跌。据西本新干线监测数据显示，本月国内原料市场除焦炭价格继续大幅上涨外，其他品种全面下跌，尤其是钢坯和废钢跌幅巨大，进口铁矿石价格也跌破50美元/吨关口。

钢材价格迎来暴跌

在经过3、4月份的疯狂上涨走势之后，5月份国内钢材价格迎来暴跌，一举跌回至3月初的价格水平。前期价格上涨过快过猛、钢厂受利润刺激产能释放加快、宏观经济政策重心转向供给侧改革，以及期货市场资金大幅撤离等原因，共同造成本轮钢材价格出现暴跌。截至5月31日，西本指数收在2150元/吨，较上月末暴跌840元/吨，月环比跌幅为28.09%，较去年同期价格下跌240元/吨，同比跌幅为10.04%。

综上所述，短期钢厂明显减产的可能性不大，已经复产的钢厂产能将继续释放，而6月份国内钢材市场将面临消费淡季，钢材市场总体处于供强需弱的局面。加之美联储加息预期增强，美元指数涨势再现，国内宏观经济政策重心已全面由需求侧转向供给侧，预计6月份国内钢材价格或仍将承压下行。不过随着近期钢材价格的持续暴跌，大部分品种已跌至钢厂成本线附近，或引发钢厂减产检修逐步增多，因此预计钢材价格下跌空间较为有限。