普华永道在日前发布的关于2020年上半年全球金属并购的报告中指出，受新冠肺炎疫情影响，工业制造、航空航天、汽车、建筑等领域需求显著萎缩，再加之贸易谈判僵化以及关税政策调整等挑战，今年上半年全球金属并购活动急剧收缩，交易金额、交易量和平均交易规模均出现下降。

并购交易量价齐跌

上半年全球金属并购总交易额仅59亿美元，同比暴跌81%；交易数量为271件，较去年同期的309件减少12%。一季度的交易金额和二季度的交易量创下最近八个季度的最低水平。二季度交易量下降主要归因于新冠肺炎疫情导致的需求下滑。

上半年排名前十的并购案交易总额为37亿美元，约占2020年上半年总交易额的63%。其中，最大的并购案是6月30日宣布的印度京德勒钢和能源公司（JSPL）将其位于阿曼的子公司京德勒沙迪德钢铁公司（Jindal Shadeed Iron· St eel）出售给毛里求斯Templ ar Invest ments公司的跨境交易，涉及金额10亿美元，该交易尚未完成。

钢铁业并购交易萎缩

所有子行业的交易额和交易量与去年同期相比均呈下降趋势，但铝行业的交易数量相比其他子行业所受影响最小。2020年上半年，铝业并购交易量占总交易量的9%。在所有子行业中，铝业的交易量降幅最小，该行业在上半年十大交易中有两项。

钢铁行业是交易量和交易额的第二大贡献者。钢铁行业在上半年金属领域前十大并购案中共有两项交易，除了上述最大并购案外，另外一项交易是江苏玉龙钢管股份有限公司通过协议转让方式向济南高新控股集团有限公司出让股权，涉及金额约2亿美元。这两项交易的出现使钢铁行业交易额占2020年上半年总交易金额的32%，不过相比去年同期，钢铁行业交易数量和交易金额均出现下滑。

从铁矿石行业并购交易看，数占比为6%，金额占比为8%。2020年上半年铁矿石行业交易量同比下降48%。

以境内并购为主

上半年全球金属并购案中，以境内交易为主，并购数量和并购金额分别占76%和71%。前十大并购案中有七项为境内并购。

亚洲和大洋洲交易相对活跃

分地区来看，亚洲和大洋洲在上半年金属领域披露的交易中，无论是交易数量还是交易金额均占主导地位。这两个地区的参与者是最活跃的收购方（主要受中国参与者的的推动），交易金额达49亿美元，占总交易额的83%，在前十大并购交易中占六个名额。与去年同期相比，亚洲和大洋洲（合计）是唯一实现交易正增长的地区。

北美地区上半年的并购交易金额位列第二名，约5亿美元，该地区已披露的交易数量同比下降25%。

非洲和南美地区无论是交易金额还是交易量，在上半年均明显偏低。

二季度金融投资者表现活跃

2020年上半年，战略投资者主导的交易分别占总交易额和交易量的56%和51%。不过，二季度金融投资者在金属领域表现活跃，自2019年三季度以来在交易金额占比方面首次超过战略投资者。这是过去12个季度中，金融投资者贡献的交易金额第二次超过战略投资者。

短期展望

面对新冠肺炎疫情带来的挑战，企业将重点放在保护工人安全、解决运营困难和增强流动性方面，导致金属领域的并购策略和活动滞后。潜在的企业和私募股权购买者都被迫重新评估计划中的交易和正在进行中的交易，采取了观望的态度，导致部分交易搁置或取消。但是，进入2020年下半年及以后的时间，企业和私募股权公司可能会重新聚焦于并购活动，通过收购寻求价值或通过资产剥离精简核心业务。因为低迷时期主动而及时的早期收购可以帮助企业在竞争中胜出，抢占市场份额并加速复苏。同样，积极和及时的资产组合管理和资产剥离有助于释放现金和资本，以增强业务并允许未来投资。

尽管持续的疫情和经济衰退引发的不确定性给投资者带来沉重压力，但资产负债表强劲且能够获得资本的公司可能会推动并购活动在未来几个月逐步回升。