2019财年一季度（2019年二季度），全球经济适度增长，但是受中美贸易战影响，一些下游用钢行业钢材需求出现下滑，例如在亚洲（主要是印度和泰国）市场上，汽车销量下滑引发汽车用钢需求下降。中国政府采取一系列经济刺激政策（如加大基础设施建设投资规模）推动经济平稳健康发展，国内钢材需求随之增加，粗钢产量增长的同时，钢材出口量减少，但近期钢材价格波动以及铁矿石价格上涨，使成品材与炼钢原料之间的价差缩小。

在日本，受投资增加推动，该国经济持续适度复苏，制造业钢材需求维持总体稳定，但是受建筑业和汽车业钢材需求下滑影响，该国普通钢材消费量有望同比小幅下降。第一财季，日本国内热轧卷、冷轧卷和涂镀板库存增加，钢材库存总水平维持相对高位。

世界钢协最新预测数据显示，2019年全球钢材需求为17.35亿吨，其中中国钢材需求为8.43亿吨，日本钢材需求为0.65亿吨，印度钢材需求为1.03亿吨，东南亚五国（印尼、马来西亚、菲律宾、泰国和越南）钢材需求为0.79亿吨。

2019财年一季度，铁矿石持续上涨，焦煤价格下滑，与此同时，钢材价格呈下行走势，因此JFE控股公司钢材生产成本增加且吨钢利润下滑。同期，日元兑美元汇率出现升值，对JFE控股公司钢材出口产生一定负面影响。

受上述因素共同影响，2019财年一季度JFE控股公司粗钢产量环比大幅增长，但同比小幅减少；钢材发货量环比提高，但同比小幅下滑；钢材平均销售价格环比小幅下跌，但同比小幅上涨。受此影响，第一财季JFE控股净销售收入和营业利润同比和环比双双下滑，但税前利润和净利润环比显著增长（同比则显著下降）。

第一财季，JFE控股公司粗钢产量由2018财年四季度的625万吨环比大幅增加17.8%至736万吨，与2018财年一季度的751万吨相比则小幅减少2.0%；钢材发货量由2018财年四季度的548万吨环比提高6.8%至585万吨，与2018财年一季度的613万吨相比小幅下降4.6%；钢材平均销售价格由2018财年四季度的8.20万日元/吨环比小幅下跌2.0%至8.04万日元/吨，与2018财年一季度的7.93万日元/吨相比则小幅上涨1.4%。第一财季，JFE控股出口收入占净销售收入的比重由2018财年四季度的36.0%提高至39.9%，但低于2018财年一季度的42.4%。

受钢材发货量环比增加以及钢材平均销售价格环比小幅下跌等因素共同影响，第一财季JFE控股净销售收入由2018财年四季度的9345亿日元环比微降0.8%至9274亿日元，与2018财年一季度的9279亿日元相比也微降0.1%；营业利润由2018财年四季度的510亿日元环比显著减少39.6%至308亿日元，与2018财年一季度的833亿日元相比显著下滑63.0%；税前利润由2018财年四季度的138亿日元环比激增99.3%至275亿日元，与2018财年一季度的801亿日元相比显著减少65.7%；净利润由2018财年四季度的124亿日元环比显著提高58.9%至197亿日元，与2018财年一季度的568亿日元相比显著缩水65.3%。

分部门来看，2019财年一季度JFE控股公司钢铁部门粗钢产量同比下滑；钢材发货量同比减少，同期钢材平均销售价格同比小幅上涨。受上述因素共同影响，钢铁部门2019财年一季度净销售收入由2018财年一季度的6930亿日元同比小幅下滑3.8%至6666亿日元；企业利润由2018财年一季度的641亿日元同比显著缩水77.4%至145亿日元，这主要是受炼钢原料成本增加的负面影响。

2019财年一季度，尽管来自环保和能源领域的订单量减少，但受益于此前签订的大量订单，JFE控股公司工程部门净销售收入由2018财年一季度的928亿日元同比显著增长22.0%至1132亿日元；企业利润由2018财年一季度的20亿日元同比激增145%至49亿日元。

2019财年一季度，受美国市场钢材价格下滑以及美国和中国市场钢材需求下降影响，JFE控股公司贸易部门净销售收入由2018财年一季度的2872亿日元同比微降0.2%至2866亿日元；企业利润由2018财年一季度的102亿日元同比显著下滑22.5%至79亿日元。

鉴于近期钢材需求和价格下滑，以及日本国内钢企库存维持较高水平，JFE控股公司预测第二财季粗钢产量约为730万吨，钢材发货量约为640万吨，钢材平均销售价格约为8.00万日元/吨，出口收入占净销售收入的比重约为42.0%；上半财年其粗钢产量约为1470万吨，钢材发货量约为1220万吨，钢材平均销售价格约为8.00万日元/吨，出口收入占净销售收入的比重约为41.0%。

由于第一财季经营业绩下滑，JFE控股公司预测2019财年上半年营业收入由2018财年上半年的1.89万亿日元下降至1.87万亿日元，企业利润由2018财年上半年的1546亿日元回落至550亿日元，税前利润由2018财年上半年的1484亿日元减少至500亿日元，净利润由2018财年上半年的1088亿日元下滑至350亿日元；2019财年其营业收入由2018财年的3.87万亿日元增加至3.96万亿日元，企业利润由2018财年的2320亿日元下降至1400亿日元，税前利润由2018财年的2093亿日元显著减少至1250亿日元，净利润由2018财年的1635亿日元显著下滑至900亿日元。

分部门来看，JFE控股公司旗下钢铁部门上半财年营业收入将基本稳定在2018财年上半年的水平（1.40万亿日元），企业利润由2018财年上半年的1173亿日元显著减少至260亿日元；2019财年该部门营业收入将由2018财年的2.83万亿日元增加至2.90万亿日元，企业利润由2018财年上半年的1613亿日元显著下滑至700亿日元。JFE控股公司旗下工程部门上半财年营业收入将由2018财年上半年的2021亿日元提高至2300亿日元，企业利润由2018财年上半年的77亿日元上升至90亿日元；2019财年该部门营业收入将由2018财年的4858亿日元显著上涨至5200亿日元，企业利润由2018财年上半年的201亿日元大幅增加至230亿日元。JFE控股公司旗下贸易部门上半财年营业收入将由2018财年上半年的5706亿日元下滑至5530亿日元，企业利润由2018财年上半年的193亿日元减少至150亿日元；2019财年该部门营业收入将由2018财年的1.13万亿日元增加至1.20万亿日元，企业利润由2018财年上半年的357亿日元小幅提高至360亿日元。 （植恒毅）