2018年四季度，美国和欧洲市场迎来传统钢材需求淡季。在美国国内，2018年12月份汽车销量转化为年销量达到1751万辆。2018年，美国汽车销量为1722万辆，连续四年超过1700万辆，其中，SUV、CUV和卡车的销量继续领先，占美国汽车市场份额的70%以上。2019年1月，美国汽车库存量相当于61天的销售量，相比2018年12月的库存下降了11天的销售量。预计，2019年美国汽车销量仍将维持较高水平。12月份，美国建筑业新增建筑面积3.04亿平方英尺，环比增长7.0%；美国建筑业比林斯指数（Architect ural Bil l ing Index）环比下滑至50.4点，但连续15个月处于扩张区间；美国非住宅领域关键指标——道奇动量指数（The Dodge Moment um Index）环比小幅下滑4.9%至151.9点。预计，2019年美国建筑领域钢材需求将保持增长。除汽车业和建筑业之外，2019年美国重型设备制造业以及铁路车辆制造业用钢需求也将保持增长。12月份美国家电行业发货量同比小幅增长3.3%，环比增幅高达18.0%。2018年，美国家电发货量同比微增0.6%。美国家电制造商协会预计，2019年和2020年美国家电发货量将分别增长2.7%和1.6%。2018年前10个月，美国国内镀锡板发货量与2017年同期持平；前11个月进口量同比下滑15%。四季度，美国石油和天然气行业钻探数量连续两个月保持在1070-1080眼的高水平，其中石油钻井数量均值为878眼，天然气钻井数量均值为194眼。2018年，美国国内石油专用管（OCTG）需求与2017年基本持平，但市场依然面临较大进口压力，四季度进口石油专用管市场占比约为40%。截至四季度末，石油专用管总库存约相当于2.5-3个月的发货量。2019年，美国建筑业景气将继续支撑结构钢管需求增长。从供应链看，12月份MSCI普碳钢板材日均发货量连续四个月下降，降至8.82万吨，其中镀层板降幅最大。12月末，板材库存增加至3个月的发货量，创2015年末以来的最高值。

在欧洲，四季度欧盟汽车产量为460万辆，同比小幅下滑4.0%。2018年，欧盟汽车产量同比减少1.6%至1860万辆。2019年一季度，欧盟汽车产量预计将同比小幅下降2.4%至490万辆；2019年产量预计将同比微增0.7%至1870万辆。在欧洲经济持续增长、低利率、投资增加和失业率下降等利好因素推动下，欧盟建筑业（特别是住宅、公共基础设施以及交通基础设施建设）稳步发展，2018年欧盟建筑业产量同比增长2.8%。2019年，欧盟建筑业将与2018年保持基本持平。四季度，欧盟家电行业产量同比微增0.2%；2018年产量同比小幅增长1.2%。预计，2019年产量将同比微增0.9%，因此家电用钢需求有望保持增长态势。四季度，欧盟包装行业镀锡板消费量同比下降1.6%；2018年消费量与2017年基本持平。2019年一季度，镀锡板消费量预计将进一步下滑。从供应链看，11月份欧洲钢材加工服务中心库存环比小幅减少，但继续维持在高位。进入2019年一季度，受采购量下滑影响，钢材加工服务中心库存进一步增长。

受上述因素共同影响，四季度美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产能利用率由三季度的68%大幅增加至78%（按粗钢产能1700万短吨计算）；欧洲钢铁部门粗钢产能利用率与三季度的96%持平（按粗钢产能500万短吨计算）。四季度，美国钢铁公司钢材发货量环比和同比分别小幅增长2.0%和3.8%至402万短吨；受钢材平均销售价格环比下滑影响，其净销售收入环比小幅下滑1.0%至36.91亿美元，同比则大幅增长17.8%；营业利润环比微降0.5%至3.98亿美元，但同比激增101.0%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）环比小幅增长1.7%至5.35亿美元，同比显著增长65.6%；归属上市公司股东净利润环比和同比分别激增103.4%和272.3%至5.92亿美元。四季度，美国钢铁公司资本支出额由三季度的2.65亿美元显著增加至3.55亿美元，且高于2017年四季度的2.14亿美元。

2018年，美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产能利用率由2017年的64%提高至70%；欧洲钢铁部门粗钢产能利用率由2017年的102%下滑至100%。2018年，美国钢铁公司钢材发货量同比小幅增长3.9%至1575万短吨；受益于钢材平均销售价格同比上涨，其净销售收入同比大幅增长15.7%至141.78亿美元；营业利润同比激增91.5%至12.39亿美元；EBITDA同比显著增加53.3%至17.60亿美元；归属上市公司股东净利润同比激增188.1%至11.15亿美元。2018年，美国钢铁资本支出额由2017年的5.05亿美元激增至10.01亿美元。

四季度，美国钢铁公司轧制扁平材部门钢材发货量环比增加至273万短吨；钢材平均销售价格下跌至823美元/短吨；净销售收入环比减少至26.51亿美元；息税前利润（EBIT）环比增加至3.28亿美元；EBITDA环比增加至4.26亿美元；资本支出额环比增加至2.89亿美元。

四季度，美国钢铁公司钢管部门钢管发货量环比增加至22万短吨；钢管平均销售价格环比下跌至1488美元/短吨；净销售收入环比增加至3.44亿美元；EBIT由三季度的盈利700万美元转为亏损300万美元；EBITDA环比下滑至3700万美元；资本支出额环比增加至1200万美元。

四季度，美国钢铁公司欧洲钢铁部门钢材发货量环比小幅下滑至107万短吨；钢材平均销售价格环比上涨至686美元/短吨；净销售收入环比减少至7.70亿美元；EBIT环比下滑至6200万美元；EBITDA环比下降至8500万美元；资本支出额环比增加至4100万美元。 （植恒毅）