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蒂森克虏伯2017财年扭亏为盈
信息来源:世界金属导报2018-12-11A02      时间:2019-01-02 11:22:53


2018年,全球经济保持增长态势,预计全球GDP增速约为3.3%,但近来全球经济不确定性增加。美国税收改革刺激投资增加,就业率提高和居民收入增长推动个人消费支出增长,但随着加息和财政刺激政策的退出,美国经济增速将有所放缓,预计2018年和2019年美国GDP增速分别为2.9%和2.5%。美欧贸易摩擦、英国脱欧和意大利政府换届增加了欧洲经济前景的不确定性,三季度欧元区经济增速下滑,预计2018年和2019年欧元区GDP增速分别为2.1%和1.7%。中国经济结构调整期间,经济增速小幅回落,预计2018年和2019年中国GDP增速分别为6.9%和6.6%。投资和消费支出增长推动印度经济良性发展,预计2018年和2019年印度GDP增速分别为7.2%和7.1%。巴西和俄罗斯经济增速缓慢,预计2018年和2019年巴西GDP增速分别为1.2%和2.2%,2018年和2019年俄罗斯GDP增速分别为1.8%和1.6%。

从下游用钢行业需求来看,全球轿车和轻型卡车产量增速下滑,2018年全球汽车产量有望由2017年的9220万辆同比微增0.5%至9270万辆,2019年产量将进一步小幅增长2.0%至9430万辆。2018年和2019年,西欧汽车产量预计均为1450万辆;美国汽车产量预计分别为1100万辆和1110万辆;中国汽车产量预计分别为2770万辆和2860万辆。受生产资料需求增长推动,2018年全球机械产量将持续增长,但2019年受投资减少拖累,机械产量增幅将放缓。2018年和2019年,德国机械产量预计将同比分别增长4.5%和2.1%;美国机械产量预计将同比分别增长3.7%和3.1%;日本机械产量预计将同比分别增长4.9%和1.5%;中国机械产量预计将同比分别增长8.8%和4.0%。受住宅和基础设施建设推动,2018年和2019年全球建筑业产量和用钢需求呈增长势头。2018年和2019年,德国建筑业产量预计将同比分别增长2.9%和2.8%;美国建筑业产量预计将同比分别增长3.0%和2.1%;中国建筑业产量预计将同比分别增长4.8%和4.2%;印度建筑业产量预计将同比分别增长8.8%和7.5%。

受上述因素共同影响,2017财年四季度(2018年三季度)蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门(注:与塔塔钢铁欧洲业务部门合并完成后不再持续经营)订单金额环比和同比双双减少;粗钢产量环比和同比双双小幅下滑;钢材销量也环比和同比双双下降;同期,钢材平均销售价格环比和同比均出现上涨。由于蒂森克虏伯集团2017年9月完成出售巴西CSA板坯厂之后不再继续经营美洲业务,因此蒂森克虏伯2017财年四季度季报中不再包含原美洲业务的生产经营数据,整个集团的订单额却较2016财年四季度同比小幅增长,净销售收入也同比小幅上涨。由于工业解决方案部门订单减少和项目费用支出增加,以及机械零部件部门受过去一年中为可能产生的质量问题而预提的拨备、不利的汇率变化和材料成本上升等负面因素影响,蒂森克虏伯集团第四财季EBITDA和调整后EBIT环比和同比均显著下滑。

2017财年四季度,蒂森克虏伯集团订单金额由第三财季的108.86亿欧元环比增长6.8%至116.31亿欧元,与2016财年四季度的订单金额(116.15亿欧元)相比微增0.1%,与2016财年四季度剔除钢铁美洲业务部门之后的订单金额(113.00亿欧元)相比增幅为2.9%;净销售收入由第三财季的111.17亿欧元环比微降0.5%至110.62亿欧元,与2016财年四季度的净销售收入(109.58亿欧元)相比微增0.9%,与2016财年四季度剔除钢铁美洲业务部门之后的净销售收入(106.75亿欧元)相比小幅增长3.6%;EBITDA由第三财季的5.17亿欧元环比显著下滑72.3%至1.43亿欧元,与2016财年四季度的EBITDA(7.89亿欧元)相比显著缩水81.9%,与2016财年四季度剔除钢铁美洲业务部门之后的EBITDA(4.74亿欧元)相比降幅为69.8%;EBITDA率由第三财季的4.7%显著回落至1.3%,且远低于2016财年四季度的7.2%,2016财年四季度剔除钢铁美洲业务部门之后的EBITDA率为4.4%;调整后EBIT由第三财季的3.32亿欧元环比大幅减少17.2%至2.75亿欧元,与2016财年四季度的调整后EBIT(5.35亿欧元)相比显著下降48.6%,与2016财年四季度剔除钢铁美洲业务部门之后的调整后EBIT(5.00亿欧元)相比显著缩水45.0%;调整后EBIT率由第三财季的3.0%大幅回落至2.5%,且远低于2016财年四季度的4.9%,2016财年四季度剔除钢铁美洲业务部门之后的调整后EBIT率为4.7%;归属上市公司股东净利润持续亏损,亏损额由第三财季的1.31亿欧元进一步扩大至1.82亿欧元,2016财年四季度归属上市公司股东净利润为盈利1.02亿欧元,2016财年四季度剔除钢铁美洲业务部门之后的归属上市公司股东净利润为亏损0.84亿欧元;并购前自由现金流由负值转为正值,由第三财季的-2.11亿欧元转为14.59亿欧元,2016财年四季度并购前自由现金流为15.28亿欧元,剔除钢铁美洲业务部门之后的并购前自由现金流为21.13亿欧元。2017财年四季度末,蒂森克虏伯集团净债务总额由第三财季末的38.08亿欧元进一步减少至23.64亿欧元,2016财年四季度末的净债务总额为19.57亿欧元。

从2017财年来看,蒂森克虏伯集团订单金额由2016财年的442.88亿欧元同比小幅减少3.5%至427.54亿欧元,与2016财年剔除钢铁美洲业务部门之后的订单金额(427.56亿欧元)相比基本持平,在可比基础上 (即排除汇率和资产组合效应),订单金额较2016财年增长2.0%;净销售收入由2016财年的429.71亿欧元同比微降0.5%至427.45亿欧元,与2016财年剔除钢铁美洲业务部门之后的净销售收入(414.47亿欧元)相比小幅增长3.1%,在可比基础上净销售收入同比增长5.0%;EBITDA由2016财年的26.02亿欧元同比显著下滑21.0%至20.55亿欧元,与2016财年剔除钢铁美洲业务部门之后的EBITDA(22.58亿欧元)相比减少9.0%;EBITDA率由2016财年的6.1%显著回落至4.8%,2016财年剔除钢铁美洲业务部门之后的EBITDA率为5.4%;调整后EBIT由2016财年的19.10亿欧元同比大幅下滑18.8%至15.51亿欧元,与2016财年剔除钢铁美洲业务部门之后的调整后EBIT(17.22亿欧元)相比下降9.9%;调整后EBIT率由2016财年的4.4%大幅下降至3.6%,2016财年剔除钢铁美洲业务部门之后的调整后EBIT率为4.2%;归属上市公司股东净利润由2016财年的亏损6.49亿欧元转为盈利0.08亿欧元,2016财年剔除钢铁美洲业务部门之后净利润为2.12亿欧元;并购前自由现金流由2016财年的-7.98亿欧元增加至-1.34亿欧元,2016财年剔除钢铁美洲业务部门之后的并购前自由现金流为-8.55亿欧元。

2017财年四季度,蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门粗钢产量由第三财季的301.0万吨环比小幅减少至282.3万吨,且低于与2016财年四季度的301.0万吨;钢材销量由第三财季的290.4万吨环比小幅下降至278.2万吨,且低于2016财年四季度的282.3万吨;同期,钢材平均销售价格环比和同比均出现上涨。受上述因素共同影响,蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门第四财季订单金额环比和同比分别下滑14.0%和6.6%至21.27亿欧元;净销售收入由第三财季的24.96亿欧元环比小幅下滑至24.06亿欧元,但高于2016财年四季度的净销售收入(22.99亿欧元);调整后EBIT由第三财季的2.28亿欧元环比显著下滑至1.01亿欧元,且低于2016财年四季度的调整后EBIT(1.96亿欧元)。2017财年,蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门粗钢产量由2016财年的1206.0万吨同比小幅下滑至1183.9万吨;钢材销量由2016财年的1143.3万吨同比小幅下降至1130.2万吨;受益于钢材平均销售价格上涨,订单金额由2016财年的89.69亿欧元同比小幅增加至91.57亿欧元;净销售收入由2016财年的89.15亿欧元同比增长至94.70亿欧元;调整后EBIT由2016财年的5.47亿欧元同比显著增加至6.87亿欧元。

2017财年,蒂森克虏伯集团资本支出额由2016财年的16.66亿欧元显著下降至13.86亿欧元。其中,钢铁欧洲业务部门资本支出额由2016财年的5.66亿欧元显著减少至4.42亿欧元。

蒂森克虏伯首席执行官吉多·克尔克霍夫表示,对于蒂森克虏伯而言,2017财年是充满起伏和挑战的。蒂森克虏伯启动了集团史上最大的重组计划之一。同时,蒂森克虏伯正有系统地发掘各业务的长期增长潜力,并且取得进展。蒂森克虏伯将坚定不移地达成业绩目标,各业务领域已对如何实现这些目标形成共识,这将有助于提高蒂森克虏伯的整体表现。

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