市场概况

2022年二季度，欧洲地缘政治冲突引发的能源价格上涨和通货膨胀率上升，以及新冠病毒变异株奥密克戎加速传播引发的供应链受阻，导致全球经济下行风险增加。为抑制通货膨胀，各主要经济体纷纷采取紧缩货币政策，进而对投资和居民消费支出增长产生负面影响。

欧洲经济持续低迷，受地缘政治冲突影响，欧洲能源供应短缺推升能源成本，食品及消费品价格随之上涨，通货膨胀率急剧上升，显著削弱了居民的消费信心。与此同时，新冠肺炎疫情引发的供应链瓶颈继续影响汽车用半导体芯片供应，汽车业钢材需求复苏缓慢。受石油和天然气价格上涨影响，欧洲可再生能源领域钢材需求增长。此外，钢材供应链重建库存也对奥钢联钢材销售构成利好。

美国经济也面临通货膨胀率高企的负面影响，美联储只能通过连续大幅加息抑制通货膨胀。利好因素是，美国经济向好，劳动力就业率也维持在较高水平。与此同时，能源价格上涨，推动美国石油和天然气行业开采量增加，带动石油专用管需求增长，进口量也随之增加。

在南美洲，巴西经济面临高通胀和高利率的双重风险，增速已经放缓。受益于国际市场炼钢原料价格依然维持在较高水平，巴西铁矿石出口量及盈利出现增长。与此同时，该国石油、天然气及太阳能行业钢材需求增长。

在亚洲，中国经济及制造业重新恢复增长，而且中国政府将采取进一步的措施刺激经济增长，这将利好奥钢联在中国的下属企业。奥钢联位于上海的子公司已于二季度恢复正常生产。

2022财年一季度经营业绩

奥钢联集团公布的2022财年一季度（2022年二季度）财报显示，其第一财季实现营业收入46.45亿欧元，与2021财年四季度的44.20亿欧元相比小幅增长5.1%，与2021财年一季度的33.74亿欧元相比也显著增加37.7%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由2021财年四季度的7.68亿欧元环比大幅增长14.5%至 8.79亿欧元，与2021财年一季度的5.22亿欧元相比也显著提高68.4%；EBITDA率由2021财年四季度的17.4%进一步提升至18.9%，且高于2021财年一季度的EBITDA率（15.5%）；息税前利润（EBIT）由2021财年四季度的5.00亿欧元环比显著增长38.6%至6.93亿欧元，与2021财年一季度的3.32亿欧元相比也激增108.7%；EBIT率由2021财年四季度的11.3%显著提高至14.9%，且远高于2021财年一季度的EBIT率（9.8%）；税前利润由2021财年四季度的4.82亿欧元环比显著增加39.0%至6.70亿欧元，与2021财年一季度的3.11亿欧元相比也激增115.4%；净利润由2021财年四季度的6.33亿欧元环比小幅下滑2.8%至6.15亿欧元，与2021财年一季度的2.59亿欧元相比则激增137.5%。

钢铁部门2022财年一季度经营业绩

分部门来看，奥钢联钢铁部门2022财年一季度营业收入由2021财年四季度的18.01亿欧元环比小幅提高1.4%至18.26亿欧元，与2021财年一季度的12.06亿欧元相比也显著增长51.4%；EBITDA由2021财年四季度的3.91亿欧元环比显著提升34.8%至5.27亿欧元，与2021财年一季度的2.45亿欧元相比也激增115.1%；EBITDA率由2021财年四季度的21.7%进一步提升至28.8%，且远高于2021财年一季度的20.3%；EBIT由2021财年四季度的3.26亿欧元环比显著提高41.7%至4.62亿欧元，与2021财年一季度的1.79亿欧元相比也激增158.1%；EBIT率由2021财年四季度的18.1%显著提升至25.3%，且远高于2021财年一季度的14.8%。

特钢部门2022财年一季度经营业绩

2022财年一季度，奥钢联特钢部门营业收入由2021财年四季度的8.91亿欧元环比增加7.6%至9.59亿欧元，与2021财年一季度的7.04亿欧元相比也显著提高36.2%；EBITDA由2021财年四季度的1.30亿欧元环比大幅增长12.3%至1.46亿欧元，与2021财年一季度的1.01亿欧元相比也显著增加44.6%；EBITDA率 由2021财年四季度的14.5%小幅提升至15.2%，且高于2021财年一季度的14.4%；EBIT由2021财年四季度的0.76亿欧元环比显著提高42.1%至1.08亿欧元，与2021财年一季度的0.61亿欧元相比也显著增长77.0%；EBIT率由2021财年四季度的8.5%显著提升至11.2%，且高于2021财年一季度的8.7%。

金属工程部门2022财年一季度经营业绩

2022财年一季度，奥钢联金属工程部门营业收入由2021财年四季度的9.03亿欧元环比大幅提高15.4%至10.42亿欧元，与2021财年一季度的8.01亿欧元相比也显著增加30.1%；EBITDA由2021财年四季度的1.19亿欧元环比小幅增长1.7%至1.21亿欧元，与2021财年一季度的0.96亿欧元相比也显著增加26.0%；EBITDA率由2021财年四季度的13.2%回落至11.6%，且低于2021财年一季度的12.0%；EBIT由2021财年四季度的0.74亿欧元环比小幅增长4.1%至0.77亿欧元，与2021财年一季度的0.52亿欧元相比也显著增长48.1%；EBIT率由2021财年四季度的8.2%下降至7.4%，但高于2021财年一季度的6.5%。

金属成型部门2022财年一季度经营业绩

2022财年一季度，奥钢联金属成型部门营业收入由2021财年四季度的10.21亿欧元环比小幅增长1.8%至10.39亿欧元，与2021财年一季度的8.26亿欧元相比也显著增加25.8%；EBITDA由2021财年四季度的1.53亿欧元环比显著下滑25.5%至1.14亿欧元，与2021财年一季度的1.05亿欧元相比则增长8.6%；EBITDA率由2021财年四季度的14.9%显著回落至11.0%，且低于2021财年一季度的12.7%；EBIT由2021财年四季度的0.51亿欧元环比显著增长52.9%至0.78亿欧元，与2021财年一季度的0.68亿欧元相比也大幅提高14.7%；EBIT率由2021财年四季度的5.0%提升至7.5%，但低于2021财年一季度的8.2%。

投资额及杠杆比率

2022财年一季度，奥钢联集团投资额由2021财年一季度的1.18亿欧元同比显著增长22.3%至1.45亿欧元；杠杆比率由2021财年一季度的43.8%显著下降至29.8%。（植恒毅）