从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业 PMI 来看，2026年5月份为47.9%，环比下降1.3个百分点，显示钢铁行业运行有所放缓。分项指数显示，进入5月份后，钢铁行业淡季特征有所显现，需求端有所趋缓，供给端稳定偏弱，产成品去库速度有所放缓，原材料和钢材价格继续上升。预计6月份，钢铁行业仍存下行压力，需求端呈现淡季运行格局，钢厂生产收缩压力加大，原材料价格增势高位有所放缓，钢材价格上涨动力也将有所减弱。

中物联钢铁物流专委会主任潘富杰认为：5月份，钢铁行业下行压力趋于加大，行业景气度较上月有所收缩，钢铁行业PMI下降至47.9%。需求方面，受季节性天气影响，下游建筑工地施工强度有所减弱，国内钢材需求释放力度有所减弱。出口虽延续下行态势，但受产能和供应链优势支撑，出口降势有所收窄。供给方面，钢厂生产整体平稳运行。受需求释放力度减弱影响，产成品去库速度有所放缓。原材料价格持续上升，钢厂成本端压力加大。钢厂采购意愿整体依然偏弱，多数企业仍以优先消耗自有库存为主，原材料库存消耗速度明显加快。钢材价格延续上行态势。随着南方梅雨季影响持续，加上钢厂盈利空间被严重挤压，预计6月钢铁行业生产收缩压力有所加大，需求将持续回落，原材料和钢材价格上行势头将有所放缓，但行业整体仍将保持相对平稳运行态势。

淡季因素逐渐显现，钢铁需求有所收缩。5月份，基建项目持续推进形成实物工作量、制造业设备更新政策效能继续释放，国内钢铁行业市场需求端仍有支撑，但“金三银四”传统旺季进入尾声，南方地区逐步进入高温多雨季，北方地区也开始出现高温晴热天气，对户外施工作业造成一定影响，下游建筑工地施工强度有所减弱。钢铁行业国内市场需求复苏步伐明显放缓。新订单指数为46.8%，环比下降2.4个百分点，运行在收缩区间，显示钢铁需求有所收缩。钢铁终端需求释放力度也有所减弱，据上海卓钢链了解，5月沪市终端线螺采购环比小幅下滑1.2%。出口方面，钢厂出口接单虽仍处于偏弱运行格局，但降势有所收窄，新出口订单指数为48.6%，环比上升2.1个百分点。虽然海外主要经济体整体制造业复苏乏力，钢铁需求总量仍显低迷，但部分新兴市场国家需求有所回暖，同时我国钢铁行业凭借产能和供应链优势，出口竞争力持续增强。

炼钢成本大幅飙升，原料采购仍显谨慎。5月份，原材料价格延续此前上行态势且涨幅显著扩大，购进价格指数环比继续上升超10个百分点，显示原料市场价格上涨动力较强，钢厂成本端压力明显加大。分品种来看，铁矿石受海外主流矿山发运不及预期、港口库存持续下降影响，价格明显上升；焦炭受焦煤价格大幅上涨推动，5月两轮提涨全面落地，价格涨幅进一步扩大；废钢受供应偏紧影响，虽然日耗有所下降，但价格已经上升。受原材料价格持续大幅上升影响，钢厂采购意愿整体依然偏低，采购活动仍显谨慎，多数企业仍以优先消耗自有库存为主。采购量指数为48%，虽然较上月有所回升，但依旧运行在收缩区间。原材料库存指数为46%，环比下降4个百分点，连续2个月环比回落，显示钢厂原材料库存消耗速度仍明显快于补充速度。

钢厂生产平稳偏弱，产品去库速度有所放缓。5 月份，受需求端有所放缓影响，钢材生产意愿偏弱运行。钢铁行业生产指数为 48.7%，运行在收缩区间。钢厂在成本压力加大和需求增速放缓的双重影响下，主动控制生产节奏，避免产量过快增长导致供需失衡。但指数与上月持平，显示钢铁行业供给端仍保持相对较好韧性。中钢协数据显示，5月上旬，重点钢厂粗钢日产粗钢211万吨，较上月同期微幅上升0.3%；日产生铁189.5万吨，较上月同期微幅上升0.2%；日产钢材194.2万吨，较上月同期微幅下降0.6%。到中旬时，重点钢厂日产粗钢209.6万吨，较上月同期下降0.7%，日产生铁187.9万吨，较上月同期下降1%，日产钢材200.7万吨，较上月同期下降0.4%。值得注意的是，当前需求释放力度有所减弱，产成品去库速度也有所放缓，产成品库存指数为43%，环比上升0.7个百分点。

钢材价格小幅上升。5月份，虽然国内钢市需求有所放缓，但成本端对钢材价格形成支撑，钢材市场价格较上月底小幅回升。上海螺纹钢价格指数显示，5月6日价格为3204元/吨，此后价格震荡上行，5月12日价格为3259元/吨，为当月最高点，之后由于需求不足加上原材料价格高位有所回落，价格有所下降，5月26日价格为3177元/吨，为当月最低点，但价格仍比4月末要高。  

预计6月份，钢铁需求将呈现淡季运行态势，整体复苏步伐有所放缓。当前市场需求仍有一定支撑基础，一是前期开工的基建项目仍在推进，赶工需求依然存在，对建筑用钢形成一定支撑。二是机械、汽车、家电及新能源相关领域继续保持平稳运行，制造业设备更新政策效能持续释放，企业生产经营活动基本稳定，工业用钢需求保持韧性。三是政策端将继续发挥稳增长作用，“六张网”以及重点领域基础设施、公共服务设施等工程稳步推进，前期发行的专项债资金持续转化为实物工作量，为钢材需求提供基本保障。但是需求压力也不容忽视，一是6 月南方地区梅雨季进入高峰期，北方地区逐步进入高温酷暑天气，户外施工作业受到较大影响，对钢铁需求也将有一定抑制。二是房地产市场弱势难改，对大宗商品的需求也很难起到提振作用。虽然近期京沪房地产市场量价回暖，有望减缓行业整体的下滑速度，但新建住宅的体量依然较小，后续钢铁行业的需求更多的还是要锚定工业材为主。整体来看，6月份钢铁需求受季节性因素影响需求复苏步伐有所放缓，但不会出现大幅下滑，整体仍将保持在合理区间。

钢厂生产收缩压力有所加大。6月份，由于市场需求端预计呈现淡季态势，加上原材料价格或继续高位运行带动钢厂成本压力居高不下，钢厂生产意愿或进一步减弱。钢厂将更加谨慎地控制生产节奏。整体来看，钢厂生产下行收缩压力有所加大。

原材料和钢材价格上行势头有所放缓。6 月份，钢厂生产意愿虽然有所回落，但对铁矿石、焦炭、废钢等主要原材料的刚性需求仍存在，且前期原材料库存已消耗至较低水平，采购意愿有望回升。但另一方面，中东局势有缓和迹象，国际石油价格有所回落，将对黑色系商品价格形成一定的缓冲作用。一方面，油价下跌直接降低了黑色系等大宗商品的运输成本，缓解了原料端的成本上涨压力；另一方面，油价回落也会通过能源替代效应，削弱煤化工的成本优势，间接抑制焦煤焦炭价格的上涨空间。综合来看，预计原材料价格仍将维持上行走势，但上行势头将有所放缓。钢材价格受到成本端支撑，但淡季需求使得价格上升动力不足，预计钢材价格保持小幅震荡态势。