中物联钢铁物流专业委员会发布的数据显示，7月份钢铁行业PMI为47.9%，较上月下降0.3个百分点。分项指数显示，市场需求增势放缓，企业生产经营活动有所下降，产成品库存回升，钢厂采购活动也处于收缩状态。综合来看，虽然有限产政策的影响，但钢市仍存在一定的供过于求，钢市呈现趋缓走势。

钢厂生产经营活动有所下降

受限产政策影响，7月份钢厂生产经营活动有所下降。生产指数为48.5%，较上月下降0.6个百分点。钢厂采购活动也处于相对较低水平，原材料采购量指数为48.0%，较上月上升0.2个百分点；进口指数为46.8%，较上月上升1.5个百分点，均处于收缩区间。原材料消耗相应放缓，原材料库存指数为44.2%，较上月上升0.7个百分点。

市场需求增势放缓

7月份，新订单指数为45.8%，较上月下降2.1个百分点，连续3个月运行在收缩区间。7月份国内钢市需求一般，市场心态并不乐观。目前来看，南方在雨季结束之后迅速进入高温天气，使得下游的施工恢复进度受到一定阻滞。部分区域终端需求有所回升，但距离旺季表现有较大差距。

产成品库存有所回升

7月份，产成品库存指数为43.7%，较上月上升4.4个百分点，表明钢厂产成品库存有所回升，市场存在一定的供过于求。社会库存方面，据中钢协统计，2019年7月份，全国20个城市5大类品种钢材库存总量1271万吨，环比增加52万吨，上升4.3%。其中钢材市场库存总量1185万吨，环比增加54万吨，上升4.8%，港口库存86万吨，环比减少2万吨，下降2.0%。各品种中，热轧卷板库存环比上升6.8%，冷轧卷板库存环比上升0.3%，中厚板库存环比上升0.7%，线材库存环比上升6.8%，螺纹钢库存环比上升4.4%。

钢材价格震荡下行

6月底，在环保限产和梅雨季即将结束需求可能复苏的预期支撑下，市场预期钢材价格可能走高。随着时间推进，暴雨天气连绵不断，需求难以回暖，社会库存越垒越高，供需失衡进一步恶化，7月份钢价震荡下行。数据显示，本月钢材价格震荡下行，7月1日，上海螺纹钢指数为4057元/吨，为月内最高价格，到7月26日，上海螺纹钢指数降至3962元/吨，为月内最低水平。

原材料价格继续高位运行

7月份，原材料购进价格指数为66.5%，较上月上升3.0个百分点，连续3个月运行在60%以上。受国际矿商发货量逐渐恢复的影响，本月铁矿石价格升幅大幅收窄，但依旧处于高位。截至到7月29日，河北地区普碳方坯价格为3650元/吨，较上月末上升30元/吨；河南地区废钢价格为2610元/吨，较上月末上升110元/吨；江苏地区65%-66%品位酸性干基铁精粉价格为1060元/吨，较上月末上升120元/吨，普氏62%铁矿石指数为118.45美元/吨，较上月末上升0.4%。

资金环境略微宽松

据央行数据，6月份人民币贷款增加1.66万亿元，同比少增1786亿元。6月份社会融资规模增量为1.18万亿元，比上年同期少5902亿元。6月末M2同比增长8%，增速分别比上月末和上年同期低0.3和1.1个百分点；M1同比增长6.6%，增速比上月末高0.6个百分点，比上年同期低8.4个百分点；M0同比增长3.9%。上半年净回笼现金1056亿元。从信贷数据来看，整个上半年国内资金处于先松后紧的态势，但就整体而言，资金面仍显略微宽松。当然，在当前局势下，资金的活性程度不高，很难有效地向下流入到实体企业，所以产业上的反应并不积极。此外，对钢铁行业来说，相对宽松的货币环境虽然有助于提高整体流动性，但其针对性较强的特点，在一定程度上制约了市场的向上发展。

铁矿石供给或将趋于宽松，钢厂成本压力可能有所缓解

本月澳大利亚和巴西发往中国的货船已恢复去年同期水平，港口库存经历漫长的去库存过程后也迎来了转折。根据发改委价格监测中心预计，三季度开始铁矿石供应将逐渐恢复到正常水平，价格可能有所回落。但目前钢市行情有所走弱，加上环保限产越来越严格，后市矿石需求可能进一步收紧，矿石价格也存在较大的压力。受此影响，前期囤货的贸易商可能会在旺季矿价高位之际，抓紧出货以确保利润，因此后期矿石供给有望趋于宽松，价格有一定回调空间，钢厂成本压力可能有所缓解。

综合来看，7月份，受天气因素影响，钢铁市场需求不如预期，虽有限产政策抑制生产，但社会库存仍然有所增加，供需失衡进一步恶化，钢材价格震荡下跌。铁矿石供应逐渐恢复正常，但价格仍处于相对高位，企业利润空间承压。预期8月份，随着大范围暴雨天气逐渐消退，高温天气也有所好转，加上即将来临的消费旺季，前期受到抑制的需求可能有所释放，钢厂生产可能相应回升，钢价受供需博弈和铁矿石价格变动等多方影响，仍存在较大的不确定性。