欧盟用钢行业生产回顾和展望---世界金属导报

尽管下行因素持续存在，但欧盟用钢行业的产出在2023年继续增长，同比增长1.7% （此前预计增长1.6%），不过欧洲各经济体和行业之间存在较大差异，特别是一些欧盟国家（尤其是意大利）的建筑行业业绩好于预期。然而，SWIP指数的弹性在2024年结束，这是因为受建筑业和汽车产量的下降影响（2024年两个行业产出分别下滑了2.0%和9.8%），欧盟用钢行业的生产下降3.6%（此前预计下降3.7%）。由于美国关税公告后的不确定性越来越大，预计2025年欧盟工业将出现一次更温和的衰退，预计将下滑0.7% （此前预测下滑0.5%），之后将于2026年温和反弹，同比增长1.8%。

各用钢行业情况

3.1 建筑行业

自2022年三季度以来，欧盟建筑业产出一直面临下行压力，这主要受建筑材料价格上涨、某些欧盟国家劳动力短缺，以及经济不确定性增加等多重因素影响。值得注意的是，由货币政策收紧引发的2022-2023年间利率上升也成为关键推手。虽然欧洲央行近期已八度降息，但由于货币政策效果通常具有滞后性，其对房地产市场等领域的具体影响仍有待观察。

与建筑行业实际生产一致，欧盟建筑行业投资的最新数据也证实了该行业的衰退，2025年一季度，欧盟建筑业投资继2024年四季度同比下降1.7%后，仅同比增长0.2%。

与预期一致，受抵押贷款利率上升的影响，2025年一季度欧盟住宅投资出现连续第十个季度下降，从2024年第四季度的-4.2%到-1.5%，反映出货币宽松政策对抵押贷款利率的延迟效应。

相反，最近几个季度在“其他建筑”领域投资方面出现了更积极的发展，特别是在市政工程方面，其在2025年一季度同比增长1.8%。预计2025及2026年欧盟市政建设将继续扩张，这主要得益于欧盟“NextGenerationEU”相关公共投资方案的加速推进——该计划必须在2026年前全部完成。尽管修订后的《稳定与增长公约》已开始实施，但欧盟财政规则的灵活性增强预计将为公共建设领域提供额外支持。

自2020年建筑业衰退以来，欧盟各国政府一直在利用公共建设支出作为反周期工具来促进建筑业复苏。然而，尽管欧盟总体建筑施工活动预计将继续在一定程度上受益于政府住房支持和公共建筑计划，但由于包括建筑材料价格上涨和欧盟国家建筑支出的财政空间缩小在内的不利因素，这些公共资助建筑计划对整个建筑业的影响在2024年出现放缓。然而，由于其资金使用截止期限为2026年底，与“NextGenerationEU”计划相关的公共建设项目的实施有望在2025-2026年加速推进。

欧盟建筑信心自2022年3月以来一直在下降，此后一直保持在负值区域，最新可用数据（2025年7月）也证实了这一点。

因此，欧盟建筑业在2023年虽表现出韧性（同比增长1.4%），但各成员国之间存在显著差异，随后在2024年同比下降2%。由于持续疲软的住房需求，预计欧盟建筑行业将在2025年仅小幅增长0.4%，而2026年复苏势头将明显增强，同比增长2.3%，这主要得益于预期的宽松货币政策。

3.2 汽车行业

2025年一季度，欧盟汽车行业的产量连续第五个季度出现下降，同比下降11.4%。与2022年二季度到2023年四季度欧盟汽车行业反弹相比，近期转变是由汽车行业前景恶化所驱动的，包括汽车制造商有关电动汽车生产标准和基础设施的不确定性，以及家庭实际收入下降和高通胀带来的汽车需求挑战。此外，欧盟汽车行业的产量始终远低于新冠肺炎疫情之前的水平，甚至低于2019年的水平。2025年期间，贸易紧张局势持续升级，尤其是美国宣布对欧盟汽车出口加征关税的消息，可能进一步抑制欧洲车企的投资决策和产能扩张。

持续的供应链问题导致订单延迟、消费者信心低迷以及可支配收入增长乏力与经济不确定性等因素，持续拖累欧盟汽车需求。

2025年7月，欧盟新乘用车注册量同比下降0.7%。纯电动汽车市场份额从2024年7月的12.5%攀升至2025年同期的15.6%，但仍远低于实现2035年全面淘汰燃油车销售目标的预期。混合动力车型销量持续增长，以34.7%份额稳居市场榜首。相比之下，当月汽油车注册量下降了20%，且所有主要国家市场都出现了下降。因此，汽油车和柴油车的总市场份额从2024年同期的47.9%下降到37.7%。

2023年，尽管投资前景整体低迷，但欧盟汽车产量比预期出现更强劲的反弹，同比增长9.0%。然而，欧盟汽车生产水平仍处于历史较低水平，远低于2018年和2019年的水平。由于欧盟汽车制造业的长期疲软，电动汽车标准的不确定性和消费者信心的低迷，欧盟汽车行业在2024年经历了比先前估计更严重的生产下滑，产量同比下降了9.8%（此前预计同比下滑9.7%）。目前来看，当前汽车行业正面临全球不确定性加剧、贸易摩擦持续及信心极度低迷的三重压力，预计将导致2025年欧盟汽车产量在2026年预计复苏前再次同比下降4.2%（此前预计同比下滑2.6%），且绝对汽车产量仍将远低于2019年的水平。

鉴于不可预测的经济增长前景，预计在宏观经济状况和消费者可支配收入大幅改善之前，欧盟汽车需求将保持疲软。尽管电动汽车推广存在不确定性，新车型的上市出现推迟（许多是为2035年禁止燃油车奠定基础的混合动力汽车或全电动汽车），充电站等设施的缺乏也推迟了欧盟汽车制造商的投资决定，但欧盟汽车需求已经显示出一定韧性。

鉴于全球贸易紧张局势不断升级，特别是考虑到美国近期宣布对欧盟汽车出口征收15%关税的举措，全球贸易和欧盟汽车出口的主要市场（特别是美国和中国）的需求短期预计不太可能全面复苏。预计欧盟汽车行业面临的主要挑战将持续存在，特别是中国电动汽车对欧盟市场的出口量增加，以及预计美国的通货膨胀削减法案（IRA）将进一步刺激美国本地电动汽车生产。

3.3 机械工程行业

2025年一季度，欧盟机械工程领域的生产出现连续第六个季度同比下降，降幅为2.9% （上季度降幅为4.3%）。在新冠肺炎疫情后工业复苏的推动下，经济反弹使欧盟机械工程行业产出恢复到较高水平，甚至高于2019年之前的水平。

然而，欧盟机械工程行业生产仍面临持续的下行风险，包括俄乌冲突的长期影响、全球地缘政治紧张局势加剧及2023年、2024年经济和工业前景的持续恶化。因此，预计该行业的产出在2025年剩余时间内仍呈下降趋势，预计到2026年二季度才会恢复增长。

尽管存在上述挑战，但欧盟机械工程行业生产在2023年仍同比增长1.7%。然而，该行业在2024年经历了显著下滑，同比下滑5.1%。预计2025年欧盟机械工程行业生产将出现新一次衰退，同比下滑1.7%，2026年将出现温和复苏，同比增长1.4%（此前预计同比增长1.1%）。

3.4 钢管行业

2025年一季度，欧盟钢管行业的产量连续第五个季度下降，降幅达到3%（前一季度降幅为1.8%）。2021年由经济复苏推动的欧盟钢管行业的积极趋势突然被2022年下半年与俄乌冲突有关的影响和供应链问题打断并持续至今。尽管全球经济前景疲软、能源需求低迷导致油气价格持续走低，但受2022年夏季能源冲击后，能源价格的不确定性一直持续到2024年，这也极大地影响了钢管行业的投资，包括欧盟的管道项目开发。

2023年，欧盟钢管行业产量同比下降1.3%，随后在2024年再次下降，且降幅更大（同比下降2.5%）。预计在2025年将出现小幅回升，同比增长0.1%，在2026年增长0.7%。从长期来看，随着欧盟加快向液化天然气航运过渡以满足其能源需求，从而减少对通过管道运输天然气的依赖，预计欧盟石油和天然气行业对大型焊管的需求不会显著改善。

一方面，由于地缘政治的高度不确定性和全球经济前景低迷影响，预计全球石油需求不会在短期内推动新管线建设。在2025年剩余时间，预计欧盟的石油需求也可能放缓，与低经济增长预期保持一致。另一方面，欧盟建筑行业的钢管需求也将放缓，而汽车和机械工程行业的钢管需求预计将保持相对强劲。

3.5 家电行业

2025年一季度，欧盟家用电器产量结束了连续四个季度的下滑，同比小幅回升1.1%。过去三年的产量数据基本体现了自2021年第二季度开始的下降趋势，这标志着新冠肺炎疫情后欧盟家用电器行业生产复苏超出预期的结束。此外，除预计在2025年第二季度会出现的微弱回落外，预计欧盟家用电器生产的负面趋势将在未来几个季度内出现逆转。

欧盟家用电器行业的生产在2022年同比下滑4.6%，在2023年同比下降4.1%，在2024年同比下降4.9%，即连续三年出现负增长。预计2025年和2026年，欧盟家用电器行业生产将出现温和复苏，分别增长0.9%和1.1%。从2025年三季度到2026年底，该行业有望保持持续增长态势。

由于此前欧盟制造业持续疲软，经济前景低迷，继续阻碍工业活动并影响消费者需求。这种态势不仅贯穿整个2024年，在2025年上半年仍在延续。

不过从长远来看，一些有利因素将部分抵消这些不利因素，并继续为家用电器生产增长提供一些支撑。未来几年，远程工作仍将在欧盟范围内广泛实施，尽管程度远低于新冠肺炎疫情时期。此外，与“物联网”相关的发展也将使该行业受益，尽管其影响要到2025年底才能显现。

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