根据中物联钢铁物流专业委员会3月1日发布的数据，2月份钢铁PMI为50.6%，环比下降0.9个百分点。分项指数中，生产指数、新出口订单指数、产成品库存指数、购进价格指数明显上升，新订单指数大幅下降。各分项指数显示，2月份钢厂生产保持扩张，而下游需求有所缩减，市场呈现供过于求、库存积压格局。同时由于原材料尤其是铁矿石价格上升，钢厂成本压力有所加大。

钢厂生产扩张

2月份钢铁行业仍处于淡季，但企业对后市预期相对乐观，为了迎接即将出现的需求增加，钢厂扩大生产，增加产成品库存。2月份生产经营活动预期指数高达62.9%。生产指数为52.2%，较上月上升5.4个百分点，连续3个月运行在50%以下后回到扩张区间。与此相应，企业采购量增加，原材料库存下降。原材料采购量指数为56.4%，较上月上升3.8个百分点；原材料进口指数为66.0%，较上月上升10.4个百分点；原材料库存指数为55.2%，较上月下降0.5个百分点。从统计数据来看，2月上旬粗钢产量上升,全国重点钢铁企业粗钢日均产量为192.19万吨，较上一旬增长5.76%。

国内钢铁需求有所收缩

2月份新订单指数为47.8%，较上月下降5.6个百分点。受春节假期影响，2月份国内钢市需求下滑，从监测的沪市终端线螺采购数据来看，2月份沪市线螺终端日均采购量下降60.76%，较上月大幅下滑。从节前几周情况对比来看，今年的需求下降周期整体要略短于去年，若需求能够在春节后如期启动，则2-3月份的需求仍比往年偏乐观。

产成品库存增加

2月份产业链上的产品库存上升。产成品库存指数为60.5%，较上月上升18.1个百分点。钢厂库存方面，据中钢协统计数据显示，2月上旬末重点钢铁企业钢材库存量1420.03万吨，较上一旬末增长30.81%，增幅明显。

社会库存方面，据统计，2月11日到14日，全国35个主要城市的钢材社会库存1618.17万吨，较上周增加161.81万吨，较上月增加694.14万吨。其中螺纹钢库存总量827.69万吨，较上周增加14.23%；线材库存总量278.72万吨，较上周增加12.17%；热轧库存总量260.07万吨，较上周增加9.46%；冷轧库存总量119.6万吨，较上周增加1.71%；中厚板库存总量132.09万吨，较上周增加3.11%。

钢材价格小幅震荡

2月份国内钢材需求有所回暖，价格小幅震荡。卓钢链数据显示，2月1日上海螺纹钢指数为3819元/吨，到2月25日，上海螺纹钢指数为3826元/吨，单月最大振幅为95元/吨，连续两个月单月最大振幅低于100元/吨。春节假期对建材影响较大，下游企业停工使得成交量减小，价格波动收窄。

值得注意的是，从市场来看，当前华东地区社会库存较高，已超去年同期水平，而钢企陆续恢复生产之后，短期内整体供应压力较大，本月的供需博弈可能影响到接下来的市场变化，据此判断短期市场价格仍呈震荡走势。

原材料价格上升

2月份各类原材料的价格均出现上升，原材料购进价格指数为63.0%，较上月上升15.2个百分点。截至2月27日，河北地区普碳方坯价格为3460元/吨，上升30元/吨；江苏地区二级焦炭价格为2150元/吨，上涨100元/吨；山西地区废钢价格为2220元/吨，上升30元/吨；江苏地区65%-66%品位干基铁精粉价格为825元/吨，上升110元/吨，普氏62%铁矿石指数为83.55美元/吨，上涨10.8%，期间曾达到94.2元/吨的阶段峰值。

钢材市场需求有较好基础

从终端需求来看，我国钢铁市场需求仍有较好基础。发改委系统项目在线审批平台数据显示，2018年我国房地产、制造业、基础设施拟建项目数量同比分别增长32.8%、24%、5.3%，表明2019年房地产、制造业和基建投资有望带动钢铁行业平稳发展。

房地产方面，2018年房地产开发投资同比增长9.5%。房地产开发投资保持增长是2018年钢铁市场价格能够保持高位运行的基础，而且在2018年下半年以来房地产高周转的刺激作用下，2019年初期房地产行业仍有带给市场较强支撑的基础。

基建方面，根据各地政府工作报告，2019年固定资产投资或重点项目投资计划也纷纷揭晓。仅福建、天津、陕西、四川、河南、河北、安徽、湖北、江西等九省市发布的重点项目投资总规模已接近25万亿元。这些重点项目都将有力支撑钢铁行业的发展。

综合来看，2月份钢铁市场需求有所收缩，但钢厂生产扩张，库存增长速度加快，市场对后市预期多持观望态度。同时钢企也要关注国际铁矿石价格走势，适时采取适当的应对措施。预计3月份两会期间，钢厂生产可能受限，加上市场需求预期回升，钢价可能有一定的上行空间。