市场概况

2021财年四季度（2022年一季度），全球主要经济体继续采取措施推动工业生产和商业活动恢复，但受到新冠肺炎疫情以及欧洲地缘政治风险影响，全球经济前景的不确定性增加。物流限制、通货膨胀以及投资下滑导致钢材需求增速放缓，钢材价格涨幅也随之趋缓。

日本国内经济也受到新冠肺炎疫情的负面影响，汽车用半导体芯片供应不足导致汽车产量环比下降，劳动力不足及物流不畅也制约了制造业钢材需求增长。受上述因素共同影响，2021财年四季度日本国内钢材消费量和粗钢产量均出现环比下滑。

炼钢原料价格走势

从炼钢原料市场来看，受国际市场大宗商品价格波动影响，铁矿石价格再度上涨；同时，澳大利亚和加拿大炼焦煤供应受不利天气影响而减少，炼焦煤价格上涨并创下历史新高。2022年一季度，受地缘政治风险及国际冲突影响，国际市场原油价格暴涨，大宗商品价格上扬，炼钢原料运费也随之上涨。因此，成品钢材与炼钢原料之间的价差缩小。

2021财年四季度产销情况

受以上因素共同影响，2021财年四季度日本制铁公司粗钢产量由第三财季的1106万吨环比减少8.3%至1014万吨，与2020财年四季度的粗钢产量（1123万吨）相比也下降9.7%；钢材发货量由第三财季的896万吨环比下滑7.3%至831万吨，与2020财年四季度的钢材发货量（884万吨）相比也回落6.0%；钢材出口收入占比由第三财季的42.0%环比小幅下降3个百分点至39.0%，与2020财年四季度的37.0%相比则小幅提升2个百分点；由于钢材长期协议价调整存在滞后性，日本制铁的钢材平均销售价格由第三财季的12.44万日元/吨环比上涨8.2%至13.46万日元/吨，与2020财年四季度的8.97万日元/吨相比也显著上扬50.1%。

2021财年产销情况

2021财年，日本制铁公司粗钢产量由2020财年的3765万吨同比大幅增长18.1%至4446万吨；钢材发货量由2020财年的3122万吨同比大幅提高13.9%至3556万吨；钢材出口收入占比由2020财年的36.0%同比大幅提高6个百分点至42.0%；钢材平均销售价格由2020财年的8.61万日元/吨同比显著上涨36.7%至11.77万日元/吨。

第四财季经营业绩

受钢材发货量环比下降和钢材平均销售价格环比上涨等因素共同影响，2021财年四季度日本制铁公司净销售收入由第三财季的1.78万亿日元环比小幅提高4.9%至1.87万亿日元，与2020财年四季度的净销售收入（1.38万亿日元）相比也显著增长35.3%，这主要是受钢材发货量同比减少以及钢材平均销售价格同比显著上涨等因素共同影响；受铁矿石及炼焦煤价格上涨影响，营业利润由第三财季的2997亿日元环比显著下滑62.4%至1128亿日元，与2020财年四季度的营业利润（787亿日元）相比则显著增加43.3%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由第三财季的3501亿日元环比大幅减少14.1%至3008亿日元，与2020财年四季度的EBITDA（2175亿日元）相比则显著提高38.3%；税前利润由第三财季的2939亿日元环比显著缩水63.7%至1067亿日元，与2020财年四季度的税前利润（728亿日元）相比则显著提升46.6%；净利润由第三财季的2161亿日元环比显著回落35.8%至1387亿日元，与2020财年四季度的净利润（972亿日元）相比则显著增长42.7%。

2021财年经营业绩

2021财年，日本制铁净销售收入由2020财年的4.83万亿日元同比显著增长41.0%至6.81万亿日元，创历史新高；营业利润由2020财年的114亿日元同比骤增7276.3%至8409亿日元；EBITDA由2020财年的4009亿日元同比激增221.8%至1.29万亿日元；税前利润实现扭亏为盈，由2020财年的亏损87亿日元转为盈利8165亿日元；净利润同样实现扭亏，由2020财年的亏损193亿日元转为盈利6675亿日元。（植恒毅）