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淡水河谷上半年净利润陷入亏损
信息来源:世界金属导报2019-08-06A02      时间:2019-08-15 10:19:10


二季度及上半年铁矿石产销量

2019年二季度,巴西淡水河谷公司铁矿石粉矿产量由一季度的7287万吨环比大幅下滑12.1%至6406万吨,与2018年二季度的9676万吨相比更是显著减产33.8%;球团矿产量由一季度的1217万吨环比显著减少25.5%至907万吨,同比也显著下滑29.3%。

2019年上半年,淡水河谷公司铁矿石粉矿产量由2018年上半年的17871万吨同比显著减少23.4%至13693万吨;球团矿产量由2018年上半年的2562万吨同比大幅下降17.1%至2125万吨。

二季度及上半年铁矿石销售均价和销售收入

二季度,虽然铁矿石粉矿产量环比和同比双双下滑,但是淡水河谷公司将离岸库存用于销售,使其铁矿石粉矿销量由一季度的5542万吨环比大幅增加11.8%至6195万吨,与2018年二季度的7329万吨相比则大幅下滑15.5%。二季度,淡水河谷公司粉矿平均销售价格由一季度的81.1美元/吨环比大幅上涨16.6%至94.6美元/吨,这主要受益于国际市场铁矿石价格上涨,与2018年二季度的62.7美元/吨相比显著上涨50.9%;受铁矿石粉矿销量下滑以及平均销售价格同环比双双大幅上涨等因素共同影响,淡水河谷公司铁矿石粉矿销售收入由一季度的44.87亿美元环比显著增加30.5%至58.55亿美元,与2018年二季度的45.75亿美元相比显著上涨28.0%。

二季度,淡水河谷公司球团矿销量由一季度的1231万吨环比显著下降28.2%至884万吨,与2018年二季度的1323万吨相比也显著减少33.2%;球团矿平均销售价格由一季度的135.9美元/吨环比上涨8.2%至147.1美元/吨,与2018年二季度的114.7美元/吨相比显著上涨28.2%;受球团矿销量环比和同比双双减少以及平均销售价格同环比双双上涨等因素共同影响,其球团矿销售收入由一季度的16.74亿美元环比显著下滑22.3%至13.00亿美元,与2018年二季度的15.18亿美元相比也大幅减少14.4%。

上半年,受铁矿石粉矿产量同比显著下滑影响,淡水河谷公司铁矿石粉矿销量由2018年上半年的14451万吨同比大幅减少18.8%至11736万吨。上半年,淡水河谷公司粉矿平均销售价格由2018年上半年的63.6美元/吨同比显著上涨38.2%至87.9美元/吨;受铁矿石粉矿销量同比下滑以及平均销售价格同比上涨等因素共同影响,淡水河谷公司铁矿石粉矿销售收入同比提高 11.4%至103.42亿美元。

上半年,淡水河谷球团矿销量由2018年上半年的2636万吨同比大幅下降19.7%至2116万吨;球团矿平均销售价格由2018年上半年的117.8美元/吨同比显著上涨20.1%至141.5美元/吨;受球团矿销量同比减少以及平均销售价格同比上涨等因素共同影响,其球团矿销售收入由2018年上半年的31.03亿美元同比小幅下滑4.2%至29.74亿美元。

二季度及上半年经营业绩

二季度,淡水河谷公司实现营业收入91.86亿美元,与一季度的82.03亿美元相比大幅增长12.0%,这主要是由于铁矿石、黄金以及镍价格上涨,抵消了铁矿石粉矿、球团矿和煤炭销量下滑带来的负面影响,与2018年二季度的86.16亿美元相比增幅为6.6%。同期,淡水河谷公司调整后息税前利润(EBIT)由一季度的亏损14.53亿美元转为盈利21.32亿美元,与2018年二季度的30.14亿美元相比显著减少29.3%;调整后EBIT率由一季度的-17.7%提升至23.2%,2018年二季度调整后EBIT率为35.0%;调整后息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)由一季度的亏损6.52亿美元转为盈利30.98亿美元,2018年二季度EBITDA为盈利38.75亿美元;调整后EBITDA率由一季度的-7.9%转为33.7%,2018年二季度调整后EBITDA率为45.0%;净利润持续亏损,亏损额由一季度的16.42亿美元缩减至1.33亿美元,2018年二季度净利润为盈利0.76亿美元。

上半年,淡水河谷公司实现营业收入173.89亿美元,与2018年上半年的172.19亿美元相比小幅增加1.0%;调整后EBIT由2018年上半年的60.67亿美元同比显著缩水88.8%至6.79亿美元;调整后EBIT率由2018年上半年的35.2%显著下滑至3.9%;调整后EBITDA由2018年上半年的78.01亿美元同比显著减少68.6%至24.46亿美元;调整后EBITDA率由2018年上半年的45.3%显著回落至14.1%;净利润陷入亏损,由2018年上半年的盈利16.66亿美元转为亏损17.75亿美元。

二季度铁矿石C1现金成本及EBITDA盈亏平衡点

二季度,淡水河谷公司生产铁矿石粉矿的C1现金成本(FOB,未含特许权益金)为17.6美元/吨,较一季度的14.0美元/吨增加3.6美元/吨,这主要是由于:①需要消耗生产于一季度的平均生产成本较高的铁矿石库存(1.4美元/吨);②将目的地为南部和东南系统的船舶重新分派到北部系统,造成马德拉港排队等候进港的船舶数量增加,由此导致北部系统滞期费增加(1.2美元/吨);③第三方采购成本因铁矿石基准价格上涨以及采购量增长而增加(1.0美元/吨),但被雷亚尔贬值4.1%的有利因素部分抵消(0.4美元/吨)。目前,在马德拉港排队等候进港的船舶数量和平均生产成本均已恢复正常,这将使三季度铁矿石粉矿的C1现金成本减少2.5美元/吨。受益于巴西雷亚尔贬值,二季度以雷亚尔计算的成本由一季度的52.9雷亚尔/吨环比显著增长30.2%至68.9雷亚尔/吨。

二季度,淡水河谷公司铁矿石粉矿和球团矿EBITDA盈亏平衡点由一季度的30.3美元/干公吨上涨6.5美元/干公吨至36.8美元/干公吨,这主要是由于前述C1现金成本增加(3.6美元/吨),与布鲁马迪纽相关的费用增加(3.0美元/吨)以及矿区土地使用费增加(0.4美元/吨),但被球团矿占比提高(0.6美元/吨)和海运成本降低(0.3美元/吨)所抵消。

二季度资本支出额

二季度,淡水河谷公司资本支出总额由一季度的6.11亿美元环比显著增长19.5%至7.30亿美元,且高于2018年二季度的7.05亿美元(同比增幅为3.5%)。其中,可持续资本支出额由一季度的5.12亿美元环比大幅增加17.2%至6.00亿美元。 (植恒毅)

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