从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2019年12月份钢铁PMI为43.1%，较上月下降2.3个百分点，钢铁行业增速继续下行。从分项指数来看，市场需求趋紧，企业生产相对平稳，原材料成本略有回升，但企业对后市预期向好。

2019年钢铁PMI全年均值为47.2%，较去年下降3.5个百分点。受国内经济下行压力加大，全球经济增长速度放缓等多方面因素影响，2019年钢铁行业发展有所趋缓，市场供需增速下行，企业效益有所下降。

12月份钢铁PMI分项指数分析

市场需求有所下降

2019年12月份，多地工地停工，国内钢市需求情况趋降。钢企新订单指数为36.2%，较上月下降7.6个百分点，连续八个月运行在收缩区间，表明有效需求不足，企业发展动力承压。新出口订单指数为35.6%，较上月下降4.5个百分点，进口延续偏紧格局。

从监测的沪市终端线螺采购数据来看，12月份终端日均采购量环比下降16.45%，较上月明显下降，淡季特征显现。

钢厂生产相对稳定

12月份环保限产政策较为宽松，加上节前存在补库需求，钢厂生产相对稳定。12月份生产指数为44.1%，较上月上升0.7个百分点。钢厂对后市预期有所好转，生产经营活动预期指数为49.8%，较上月上升1.7个百分点，为近五个月新高。原材料库存指数为48.9%，较上月上升9.7个百分点，钢厂备货趋增。

产成品库存降幅收窄

12月份产成品库存指数为43.7%，较上月上升16.6个百分点，但仍处于50%以下。社会库存方面，据中国钢铁工业协会统计，全国20个城市五大类品种钢材社会库存合计下降，降幅较上月有所收窄。

钢材价格下行

12月份钢材需求下降，市场由供给不足逐渐转向供给过剩，受此影响，12月份钢价下行。12月2日，上海螺纹钢指数为4042元/吨，为月内最高水平，此后价格一路下跌，12月26日跌至3691元/吨，为月内最低水平，降幅近10%。

原材料价格小幅上升

节前补库带动生产稳中趋升，原材料价格也稳中有升。原材料购进价格指数为47.0%，较上月上升0.6个百分点。

截至12月28日，山东地区废钢价格为2330元/吨，较上月末上升40元/吨；山西地区二级焦炭价格为1740元/吨，较上月末上升100元/吨；河北地区品位65%-66%酸性湿基铁精粉价格为670元/吨，较上月末上升10元/吨。

资金环境相对宽松

12月份，随着年终临近，多数中下游贸易商对资金回笼需求增加，但终端建筑企业资金状况表现并不理想，因此对市场的支撑有所减弱。还需要注意的是，随着春节临近，2020年1月份市场回笼资金需求依然强劲，这无疑对连续两个月的资金状况提出了较强的考验。

2020年钢铁行业展望

基建托底作用较好，需求将稳中趋缓

2020年是“十三五”规划的最后一年，是我国多项中长期社会经济发展规划的截止年份，各地抓紧最后时间完成预定基建目标。基建是稳增长、补短板的一个重要举措。京津冀协同发展、长三角一体化发展、粤港澳大湾区建设、雄安新区建设、公路铁路投资计划等一系列国家战略，都将带来大规模的基建投资，进而对钢铁行业有良好的支撑作用。

2019年下半年以来，房地产新开工面积持续增长，至少在2020年上半年仍会有大量在建工地为钢材需求提供支持。三大攻坚战的一个重要任务是推进农村危房改造工作，预期将带来新增钢铁需求。但在“房住不炒”的大背景下，行业发展整体维持调整格局，2020年下半年增速或将有所趋缓。

在上述多方面因素的共同作用下，2020年钢材市场需求或将稳中趋缓。

钢厂生产或小幅上升

国家发改委和生态环境部等部门明确禁止环保“一刀切”，禁止市场主体普遍停产的条例预计将于2020年实施，因此2020年环保对限产的影响可能进一步减弱。同时，根据投产时间表，2020年将进入置换产能集中投产期，诸多因素或将拉动钢厂生产稳中有增。但目前钢铁利润有所下滑，同时银行信贷政策趋紧，2020年也是“十三五”规划的最后一年，钢铁行业将努力提高集中度，淘汰落后产能，这可能会对钢铁产量增长带来一定影响。总体来看，2020年钢铁产量可能会再创新高，但增速会继续下降。

钢价波动上涨，企业利润将有所回升

从供需角度来看，在环保限产力度减弱的情况下，影响钢厂供给方面季节因素减少，需求对钢材价格影响作用增大，两个旺季需求增加也会带动钢价上升。钢铁企业进行产业结构调整，加快产能集中，2020年钢材价格可能出现波动回升走势。

2019年影响铁矿石供给的因素目前已基本消除，以铁矿石为首的原材料价格在2020年或将下行。在这两方面作用下，企业利润将有一定的上升空间。