根据中物联钢铁物流专业委员会11月30日发布的数据，11月份钢铁PMI为45.2%，环比大幅下降6.9个百分点。主要分项指数中，新订单指数、采购量指数、购进价格指数均下降超过10.0个百分点，生产指数也有明显回落。产成品库存指数有明显上升。各分项指数显示，目前钢材需求由旺转淡，钢厂接单减少，加上今年限产力度弱于去年，钢材市场处于供大于求的状况，进而导致钢厂采购量下降，产成品库存上升。
钢厂生产明显缩减。多个省份的限产政策从11月中下旬开始实施，这使得11月份钢铁行业生产处于一个先扬后抑的态势，相比上月明显下降。生产指数为47.6%，环比下降8.1个百分点。据中钢协统计，11月上旬重点钢企粗钢日均产量191.64万吨，旬环比增加1.07万吨，增长0.57%。随着限产政策的实施，钢厂生产量逐渐下降，使得原材料库存有所上升，原材料库存指数为54.8%，环比上升0.6个百分点。同时原材料采购与进口均有所下降。11月份原材料采购量指数为45.9%，环比下降15.9个百分点；原材料进口指数为52.3%，环比下降4.3个百分点。
钢厂接单大幅下降。11月份新订单指数为35.4%，环比回落16.9个百分点；新出口订单指数为43.2%，环比回落4.1个百分点。国内钢市需求明显下降，尤其此前表现偏强的建材11月份需求骤降。究其原因，除了北方地区逐步进入冬歇期，导致一定钢材需求下滑外，整个市场预期悲观才是本轮市场大跌的主因。加之当前市场资金面有再度趋紧的迹象，同样给予了钢市相应的压力。随着北方停工范围的不断扩大，接下来市场需求还将进一步收缩。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，11月份沪市线螺终端日均采购量下降28.51%，较上月有明显萎缩。
钢厂库存大幅上升，社会库存明显减少。由于北方施工陆续停止，下游行业用钢需求有所下降，加上之前钢价处于高位，下游行业购买意愿下降，钢厂产成品库存大幅上升。11月份产成品库存指数为58.8%，环比上升16.5个百分点。据中钢协统计数据显示，截至11月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1222.88万吨，旬环比增加0.85万吨，增幅为0.07%。特别是进入采暖季后，需求明显缩减，钢厂库存进一步增加。
社会库存方面，现阶段冬储利润空间小风险大，因此钢贸商对市场仍处于观望心态，并没有进行大量补库。据中钢协统计，11月份全国20个城市五大类品种钢材社会库存总量860万吨，为今年以来第二低点，合计环比下降8.5%。其中钢材市场库存总量773万吨，环比下降9.3%，港口库存87万吨，环比下降1.0%。五大品种钢材中，热轧卷板库存环比上升1.7%，冷轧卷板库存环比下降2.6%，中厚板库存环比上升8.2%，线材库存环比下降14.8%，螺纹钢库存环比下降21.1%。
钢材价格大幅下降。11月份国内钢材价格大幅下跌。卓钢链数据显示，11月1日上海螺纹钢指数为4691元/吨，到11月28日，上海螺纹钢指数跌至3884元/吨，单月跌幅超过17%。11月份国内钢材价格全线大跌，主要原因有以下几点：一是冬季来临，北方工地陆续停工，加上前一个月下游行业备货充足，钢材需求有所下降；二是限产力度减弱，预期生产缩减有限，同时北材南下，使得南方地区出现供大于求的情况。
钢厂原材料成本下降。11月份国内原材料市场价格大幅下跌，钢坯、废钢、焦炭，铁精粉均有不同程度价格下跌。原材料购进价格指数结束了连续三个月的环比上升，降至47.6%，降幅达17.6个百分点。
后市需求。房地产开发投资在10月份出现回落，各项指标均有一定下降迹象，表明房地产的钢材需求增速存在收缩趋势。相反，基础设施建设的用钢需求仍有扩张空间。近一个月以来，国家发改委批复了三个投资规模300亿元以上的基础设施项目，合计投资金额达1324.09亿元，主要集中在交通运输、能源等领域。各地也存在一定的基建用钢需求。因此基础设施建设对钢材市场仍有一定的带动作用。
但是，汽车行业负增长不利于钢铁市场。中国汽车工业协会数据显示，今年10月份汽车产销分别同比下降10.05%和11.70%，降幅明显，表明我国汽车行业的钢材需求将在一段时间内放缓。
同时，市场供过于求状态仍将持续一段时间。因去年执行了严格的限产政策，市场已有适应性预期，加上今年限产政策较为灵活，限产比例较去年降低。此外，北材南下发货不减，对南方市场仍有不小压力。在多方面因素共同作用下，预期钢材市场供过于求仍将持续一段时间。
综合来看，11月份受环保停限产效果减弱、天气因素影响施工作业以及汽车行业负增长等多方影响，市场淡季特征显现，需求缩减，观望气氛浓厚，钢厂生产也相应回落，原材料价格和产成品价格均大幅回落。目前已进入冬季，用钢需求将继续缩减，而下游行业缺乏充分消化积压库存和钢厂新增产量的意愿，因此短期来看市场仍将保持淡季状态，预计12月份市场需求和钢厂生产将继续缩减，钢厂将集中精力销售库存产成品，价格仍有一定的下行空间。
