行业分析人士一年之前对钢铁生产原料市场展望还非常黯淡，当时原料市场需求疲软，同时存在供应过剩问题。从2011年至2016年初，钢铁生产原料价格持续下跌，这阻碍了原料供应的进一步增加，并导致高成本原料生产商被迫关闭。

分析机构此前曾预计2016年中国钢材需求将进一步下降2%-5%，而全球钢材需求至少下降1%。但由于中国房地产市场蓬勃发展，以及政府主导的强劲基础设施建设支出，2016年中国钢材需求同比增长3%，而同期全球钢材需求同比增长1%。全球钢材需求2%的变动估计推动海运铁矿石需求量要比铁矿石供应商此前预期增加3000万-4000万吨。

2016年下半年，全球钢材需求同比增速加快，并且这一上升势头一直持续到2017年。因此，今年4月世界钢铁协会很可能将其2016年10月预测的2017年全球钢材需求0.5%的同比增速上调。目前对2017年中国钢材需求增速的预测仍较为积极（至少增长1%-2%），但预计今年晚些时候增速将会略有放缓。

钢材需求变化将会影响到钢材价格，但市场心态对钢材价格的影响更为重要，一年前市场悲观情绪意味着没有用户愿意储存更多的原料或钢材。由于目前市场信心开始回升，预期也有所改善，每家企业都想持有更多的库存，导致采购急剧增加。

目前铁矿石价格已经较2016年初水平上涨一倍以上。此外，在2017年初价格下跌之前，2016年高峰期焦煤价格翻了三番，达到300多美元/吨，而目前焦煤价格仍然是一年以前的两倍。导致2016年焦煤价格大幅上涨的主要原因是北美焦煤供应因价格下跌而减少，2016年中期天气原因导致澳大利亚焦煤供应中断和中国政府为推高焦煤价格而强制降低生产。为了支撑国内焦煤价格，中国政府要求煤矿减少工作天数，从每年330个工作日减少到276个，这导致2016年前三季度中国焦煤产量同比下降10%-15%。

中国政策的变化导致在2016年焦煤合约中订购焦煤不足，并且希望能在2016年晚些时候采购到价格更为便宜焦煤的钢厂在全球市场恐慌性采购，并且对中国进口焦煤的强烈预期也导致其他国家用户进入焦煤现货市场采购。此外，中国焦煤现货价格峰值比国际市场价格低100美元/吨，因而中国用户并没有表现出恐慌情绪。2016年11月，中国煤炭生产的每年276个工作日政策暂停后，中国煤炭产量大幅增加，但中国政府已经澄清将继续通过控制供应来支撑煤炭价格。

焦煤价格走高已经推动北美和蒙古焦煤供应增加，而特朗普政府提出的振兴美国煤炭产业政策是否会对焦煤供应进一步产生积极影响尚有待观察。多数市场人士认为，优质焦煤价格得到很好的支撑，应该保持在150美元/吨左右，是2016年低点的两倍。

铁矿石价格的持续大幅上涨更难解释，但一个很大影响因素是中国国内铁矿石产量下降10%-15%，推动2016年中国铁矿石进口同比增长7.5%。分析师将铁矿石价格上涨归因于过度乐观的中国用户不理智，而这些中国用户的不理智行为已经导致中国港口和钢厂投机性重建铁矿石库存，造成铁矿石价格超过真实基本面。然而，市场心态变化是强大的价格驱动因素，而不仅仅是不合理的繁荣。

目前主要价格指数所依托的品位62%铁矿石供应日益紧张。中国钢材需求增长，以及焦煤和焦炭价格上涨，意味着中国高炉生产厂家从使用低品位铁矿石转为使用62%品位铁矿石，以最大限度地提高高炉生产率并尽量减少焦炭用量。目前市场对品位62%的铁矿石需求激增，而低等级（品位58%及以下）铁矿石价格折扣扩大至几乎历史新高，因此并不是所有品位的铁矿石供应都紧张。

目前市场正在推动铁矿石价格走低。一些铁矿石贸易商正寻求将中国较低品位的铁矿石库存优化为高品位产品。2017年铁矿石海运市场供应量增速预计相对较低，由此将使得铁矿石价格远高于2015年至2016年初铁矿石价格（中国到岸价）低于40美元/吨的水平。

废钢价格一直在密切跟随铁矿石价格走势，但铁矿石价格涨幅明显超过废钢价格。鉴于废钢和铁矿石相互之间的替代潜力，可以认为铁矿石和废钢价格呈正相关，但铁矿石价格变化更多的是受中国需求因素驱动，而废钢价格走向更多的是由世界其他地区需求驱动。 （赵云）